6月5日世界环境日，我国提出“向污染宣战”的主题，着力打好大气、水和土壤的污染防治“三大战役”。5月中旬以来，各项环保政策不断出台。而政策的利好主题依然是资金的宠儿，本周科林环保、三维丝、燃控科技等环保概念股表现抢眼。
环保板块已形成价值洼地
目前市场热点散乱，毫无持续性。近期多项政策的出台，令环保板块热度大幅提升，颇有“价值洼地”的意味。多家券商的环保行业分析报告认为，环保板块已经见底，且未来3到5年，行业仍处于高景气度阶段。
目前，环保板块估值已回落至近两年均值水平，与TMT板块的估值差距正在拉大。近期，TMT行业的估值提升，对环保板块也有拉动作用。目前碧水源、桑德环境与其他成长板块的龙头公司相比，吸引力明显增加。
进入5月份，环保上市公司加快了业务扩张步伐。Wind统计，5月份有7家环保企业公告了共计9项业务扩张计划，其中万邦达、雪迪龙各有2项。还有6家公司公布订单进展情况，其中瀚蓝环境、桑德环境、先河环保和维尔利近几个月订单充足。
大气污染治理政策连发
本周三环保部发布数据，按新版《环境空气质量标准》，去年全国74个重点城市空气质量仅海口、舟山、拉萨达标。去年全国平均雾霾日数为35.9天，为1961年以来最多。大气污染治理刻不容缓，近期政策连发，连国家主席习近平也力挺高科技治霾。
5月27日，国务院印发了《大气污染防治行动计划实施情况考核办法(试行)》，规定将各地区PM2.5或可吸入颗粒物PM10年均浓度下降比例作为考核指标。兴业证券表示，该办法的发布标志着我国最严格的大气环境管理责任与考核制度正式确立。
此外，近期环保部还会同国家质检总局发布了《锅炉大气污染物排放标准》、《生活垃圾焚烧污染控制标准》、《锡、锑、汞工业污染物排放标准》和《非道路移动机械用柴油机排气污染物排放限值及测量方法》4项国家大气污染物排放标准。
配合这些政策的发布，环保资金来源也逐渐补缺。5月16日，财政部下拨100亿元专项资金，支持京津冀及周边、长三角和珠三角地区开展大气污染防治。5月21日，财政部又下发了《关于进一步加强财政支出预算执行的通知》。
锅炉排标迎接千亿治理市场
即将在7月1日实施的《锅炉大气污染物排放标准》被业内誉为史上最严厉的标准，容量20蒸吨/小时及以上燃煤锅炉需要全面实施脱硫改造。据悉，2014年到2017年，电力、钢铁、水泥行业的脱硫脱硝新建和改造投资需求将超过2000亿元。对比水污染和土地污染，大气污染治理的时间更为紧迫。锅炉改造是脱硫脱硝改造工程的重中之重，该标准的出台将迅速打开2000亿元的市场空间。A股市场中，大气治理公司龙净环保和三维丝，以及监测设备公司雪迪龙和先河环保值得关注。
龙净环保是除尘、脱硫脱硝行业的龙头，客户资源优势明显，市场涉及电力、钢铁、冶金、水泥等多个行业。公司脱硫脱硝工程增长迅速，其2013年年报显示，脱硫脱硝工程业务收入为19.99亿元，同比增长43.9%。此外，随着新排放标准的执行，未来高温滤料的市场需求将迎来快速增长，作为布袋除尘器滤料生产的龙头三维丝受益确定。
严格的执行标准，离不开监测设备的检验。据招商证券测算，假设每台锅炉安装1套烟气在线监测系统，仅20蒸吨/小时及以上的燃煤锅炉所需的监测设备市场容量就有207亿元。此外，新环保法的执行以及未来环境税的出台，政府还会加大污染物排放的监测和分析。
先河环保是专业从事高端环境在线监测仪器仪表研发、生产和销售的企业。按公司过去5年25%~30%的市场占有率，机构预测其今年新增营业收入将在2.5亿元到3亿元。雪迪龙是我国从事环境监测的市场先入者之一，目前公司新业务众多，包括大气汞、PM2.5、VOCs的监测和研发以及第三方检测等，并开始涉足污水监测。
远方送电治霾设备商享盛宴
近期，国家发改委、能源局和环保部联合发布《能源行业加强大气污染防治工作方案》，专门提到特高压跨区域送电。到2015年底，向京津冀鲁地区新增送电规模200万千瓦。到2017年底，向京津冀鲁、长三角、珠三角等区域新增送电规模6800万千瓦。
为进一步落实该方案，国家能源局近期分别与国家电网公司、南方电网公司签署《大气污染防治外输电通道建设任务书》，加快推进内蒙古锡林郭勒盟经京津冀鲁的特高压输电工程等12条外输电通道建设。
国家电网统计，我国东中部地区集中了全国75%的煤电，严重超出环境承载能力，这正是造成雾霾的根本原因之一。尽管特高压争议尚存，但在雾霾的倒逼下，可以看到以能源局为代表的国家管理层面推进特高压建设的决心。
经测算，12条线路直接投资超过2000亿元，其中涉及到设备投资的近900亿元。特高压设备技术壁垒极高，主设备基本由少数几家上市企业垄断。在远方来电治霾的大格局下，特高压设备提供商将迎来大的发展机遇。从历史数据来看，平高电气、中国西电、许继电气、特变电工等几家上市公司最为受益。其中，中国西电在特高压交流线路电抗器业务市场中份额最大，而特变电工在特高压交流线路变压器业务中市场份额最大。
水、土壤治污计划即将出台
来自环保部的消息，与《大气污染防治行动计划》并重的《水污染防治行动计划》和《土壤污染防治行动计划》也在抓紧制定出台中，预计年内也会推出。
在国务院办公厅正式发布的《2014-2015年节能减排低碳发展行动方案》中提到，要“新建日处理能力1600万吨的城镇污水处理设施”，“编制实施水污染防治行动计划，重点保护饮用水水源地、水质较好湖泊，重点治理劣五类等污染严重水体”，“加强地下水污染防治，加大农村、农业面源污染防治力度”。
国泰君安研究报告表示，在污水治理方面，商业模式成熟、业绩稳健增长且股价大幅低估的个股值得关注，如中电环保、巴安水务和首创股份。其中，中电环保是专业提供工业污水处理系统解决方案的公司，在多个废水处理领域占有率国内第一。
随着政策的不断落地，土壤污染修复带来的投资机遇不容小觑，一些治水、治气的传统环保企业纷纷进军土壤修复领域。永清环保、碧水源、维尔利、桑德环境等都纷纷涉足。另外，做土壤污染监测的天瑞仪器和华测检测也会从中受益。
