二、 光纤到户建设薄覆盖抢滩头策略,料将推动三大运营商加速建设,光配线厂商将受益尤其显著,主系统厂商也将受益所谓薄覆盖,就是将光纤铺设到离用户最近的光配线设备处,比如小区配线柜、比如楼道或楼层配线柜。运营商采纳薄覆盖的主要原因在于入户困难、以及初期拓展用户的不确定性。但薄覆盖首先到位意味着将拥有抢占用户的先机,因此三大运营商均将有望大规模开展光纤线路铺设,配线厂商实际受益程度有望超过我们所了解到的FTTx 建设线数规模,预期将成为最主要的受益板块,如日海通讯、新海宜等。而PON 系统厂商如中兴通讯、烽火通信等预期也有望受益。
三、 我们预计光配线仍将率先持续受益,后续PON 系统设备、光收发模块ONU 等将持续受益且受用户发展的实际进度影响我们根据电信运营商FTTx 施工的有关数据作为依据,测算光纤到户建设中各子模块的市场规模如下。需要强调的是,由于抢滩策略,光配线市场规模有望远超出实际招标线数对应规模,受益弹性最大。且表1中所测市场规模均为按照招标线数对应的市场规模,具体对应能实现的市场规模由于招标、施工、用户发展等原因均需往后延0.5-1年。