距2013年年底披露298亿元定增预案至今已有16个月，包钢股份昨日晚间称，非公开发行股票获证监会核准。不出意外的话，包钢股份非公开发行不超过165.56亿新股的方案将在核准批复文件失效前的6个月内实施。
据悉，包钢股份于2013年12月底抛出298亿元定增预案，该方案显示，包钢股份拟发行不超过82.55亿股A股股票，发行价格为3.61元/股，用于投资收购包钢集团选矿相关资产、收购包钢集团白云鄂博矿综合利用工程项目选铁相关资产、收购包钢集团尾矿库资产以及补充流动资金。
根据包钢股份2014年中期利润分配方案，其非公开发行股票的发行价格从3.61元/股调整为1.80元/股，发行数量从82.55亿股调整为165.56亿股。
包钢股份此次定增购买包钢集团旗下的资产中，最大的部分为尾矿库资产。在包钢股份298亿元定增投向中，仅尾矿库资产估值就达273亿元左右。截至2013年9月30日，包钢股份拟收购资产账面价值为16.83亿元，评估价值290.1亿元，增值率高达1623.32%，其主要原因就在于尾矿库升值潜力较大。
据悉，尾矿库自1965年建成以来主要用于贮存包钢集团选矿相关资产选别铁精矿后产生的尾矿。包钢集团的白云鄂博铁矿为多金属伴生矿，受过去几十年来选矿工艺、设备和技术等条件的限制，前述尾矿库中仍存在大量的铁资源，且其余与铁矿共生的稀土、铌、钪、钛等资源全部随尾矿泥堆存于尾矿库中。
根据内蒙古自治区第五地质矿产勘查开发院报告，截至2013年11月30日，该尾矿库的尾矿资源储量为1.97亿吨，稀土氧化物(REO)约1379.87万吨，品位达7.01%，富集度相对原矿高。
据悉，我国稀土资源呈现“北轻南重”的分布格局，轻稀土矿主要分布在内蒙古包头等北方地区和四川凉山，离子型中重稀土矿主要分布在江西赣州、福建龙岩等南方地区。其中，包头白云鄂博矿山资源储量占比超过80%。
值得说明的是，在2014年2月，包钢集团通过了了对旗下包钢股份和包钢稀土的未来发展战略实施规划，其中，包钢集团承诺，自身拥有的矿产资源及其开发项目将优先注入包钢股份，包钢股份为包钢集团铁、有色金属、煤炭等上游矿产资源及相应产品的唯一整合方。另外，“包钢股份完成对包钢集团尾矿库资产的收购后，尾矿库资产的尾矿资源开发利用工程的实施主体为包钢股份”，这一提法确定了尾矿库资产的归属。
包钢股份表示，收购尾矿库资产后，将相应拥有尾矿库中的稀土、铌、钪、钛等资源，按照未来规划，公司将逐步开始实施尾矿库资产的尾矿库资源开发利用工程项目，该项目以开发铁精矿、稀土精矿、铌精矿等矿产资源为依托，而包钢股份掌握了集团所拥有的稀土资源，将成为全球性的稀土资源龙头企业。
需说明的是，目前包钢股份钢铁主业遭遇行业产能过剩、主营收入下滑的尴尬现状。2014年年报显示，包钢股份实现营业收入297.92亿元，同比下降21.16%;实现归属于母公司净利润2亿元，同比下降20.09%。
有分析师指出，定增方案获核准，后期包钢股份朝着资源类型企业转变，将变为“钢铁+铁矿+稀土”的资源类龙头企业。因为尾矿资源预期2016年实现盈利，假设定增在2015年完成，预计尾矿资源将增厚公司2016、2017和2018年EPS0.01元、0.04元和0.06元，由此对包钢股份维持“推荐”评级。
按2013年9月30日资产评估报告，尾矿资源在2014年、2015年、2016年、2017年及2018年的净利润预测数分别为0元、0元、3.23亿元、12.64亿元及19.52亿元。
包钢集团承诺，若资产转让实施完毕后，尾矿资源截至每个会计年度末所实现的扣除非经常性损益后的累计净利润数与该评估报告净利润预测数存在差异，差额部分由包钢集团向包钢股份全额补偿。
值得一提的是，根据预案，包钢股份此次定增对象包括包钢集团、招商财富、国华人寿、财通基金、理家盈、上海六禾及华安资产七名特定投资者。其中，上海理家盈贸易有限公司的控股股东为新理益集团，而该集团的实际控制人为刘益谦，其为福布斯富豪榜“常客”，曾被冠以“定增大王”头衔。
