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从全国能源工作会议看2015光伏16GW

2014-12-29    来源:长江证券
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[ 导读 ]: 全国能源工作会议于12月25-26日在京召开,能源局局长吴新雄作“适应新常态落实新举措努力推动能源生产和消费革命”的报告。

全国能源工作会议于12月25-26日在京召开,能源局局长吴新雄作“适应新常态落实新举措努力推动能源生产和消费革命”的报告。

针对本次全国能源工作会议主要信息,我们点评如下:

1、非石化能源占一次能源比重持续提升,预计2014年达到11.1%,2013年为9.61%,同比上升1.5个百分点。根据国家规划,计划2020年国内非石化能源占比达到15%,2030年非石化能源占比达到20%,由于目前非石化能源中水电已基本进入平稳期,核电每年增长稳定,因此完成目标需要依赖于风电、光伏等可再生能源发展,这也保证了国内后期新能源政策的平稳性。我们根据规划的2020年风电累计装机200GW、光伏累计装机100GW、核电累计装机58GW、水电累计装机350GW计算,预计2020年完成15%的非石化能源占比目标概率较大。

2、预计2014年风电累计并网装机超90GW,年发电量1500亿千瓦时。2013年底国内风电累计并网77GW,根据本次能源工作会议“超90GW”表述,并结合行业今年自身发展,我们认为今年国内新增风电吊装规模18-20GW,并网规模大概率超过16GW。

3、预计2014年太阳能发电并网装机达到30GW,年发电量250亿千瓦时。2013年底光伏电站并网19.4GW,因此2014年新增太阳能发电并网将超过10GW,结合我们同行业内企业交流,预计今年装机在10-12GW左右,低于年初预期,而今年部分剩余路条将贡献明年装机,该部分预计在2GW以上。

4、大力推进能源供给革命,优化能源结构。积极发展水电,安全发展核电,坚持集中式与分布式并重、集中送出与就地消纳相结合的方针,大力发展风电、太阳能发电,扎实推进地热能、生物质能发展。

与2013年全国能源工作会议相比,风电与光伏相关表述由“有序发展风电,加快发展太阳能发电”变为“大力发展风电、太阳能发电”;而11月国务院办公厅发布的《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》中风电与光伏表述则为“大力发展风电,加快发展太阳能发电”。三次表述每次均更近一步,体现了我国中长期大力支持风电、光伏等新能源发展的能源战略方向坚定不移。

5、本次能源工作会议虽未提出2015年规划,但根据行业基本面,预计2015年将是风、光大年。本次会议并未提出2015年风电、光伏装机目标,我们根据行业基本面情况,预计2015年将是风、光大年:1、配额制有望在2015年出台,增加国内风电、光伏投资动力;2、伴随国内弃风限电等问题持续改善,风电运营企业盈利明显改善,投资动力增强;3、2015年将出台风电标杆电价调整政策,预计届时风电行业将有明显的抢装政策;4、光伏方面,2014年整体装机低于年初规划,部分项目由于政策等原因推迟至明年建设,叠加明年项目配额,装机量增速较大;5、光伏扶贫政策快速推进,同样将带来部分增量。综合判断,我们预计2015年国内风电、光伏新增装机将有望分别达到22-25GW(吊装)、16GW以上。

6、会议指出切实抓好能源中长期战略规划,我们判断十三五风电、光伏规划分别为200、100GW。根据此前国务院办公厅发布的《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》,风电、光伏2020年累计装机分别达到200、100GW,我们认为预计该目标大概率将成为十三五规划。根据历次规划执行情况,后期实际情况将大幅超越规划水平。

7、会议同时提出突出能源安全、“一带一路”战略、增强国际竞争力、提升国际话语权、统筹国际国内两个大局,加强能源国际合作。目前国内光伏产业已完全实现全球化市场供应,风电制造业则仍主要局限国内市场,后期受益“一带一路”战略,打开国际市场空间较大。此外,部分能源工程类企业同样有望受益。

8、综上,我们认为,2015年将是国内风、光装机大年,而中期的十三五期间风电、光伏发展趋势不变,行业长期逻辑延续,建议继续关注国内风电、光伏等相关板块投资机会。其中,风电重点推荐金风科技、天顺风能;光伏重点推荐江苏旷达、隆基股份、林洋电子、爱康科技、阳光电源;建议关注“一带一路”相关标的,如特变电工。

 
 
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