阮军：污水处理设备企业将率先从“水十条”中获利

据经济之声《交易实况》报道，发改委昨天透露，《水污染防治行动计划》，也就是“水十条”即将出台。发改委地区司巡视员王新怀表示，按照国家即将出台的水污染防治行动计划的有关要求，充分发挥市场机制的作用，促进多元融资，加快实施流域水环境的综合治理。

王新怀称，在“水十条”出台后，发改委将加强对各地重点流域、治污项目的指导和支持，督促地方建立重点流域水污染防治工程的项目审批核准“绿色通道”，创新投融资方式，吸引社会资本参与项目投资建设和运营。对符合重点流域相关要求的项目，国家还将继续给予资金支持，进一步推进流域水环境污染防治项目的建设进度。

有分析认为，“水十条”的出台，一个数万亿级市场投资盛宴即将开启。水处理产业是否将要进入黄金时代?这对哪些板块和个股将形成利好?东方证券首席投资顾问阮军就此进行分析。

经济之声：“水十条”对于市场的影响?

阮军：从目前来看，我们关注到对于整个“水十条”行业的一个机会点，其实未来对于环保这块的需求是非常大的。从治理大气污染到水污染。对于水污染处理这块的市场的空间应该是非常大。其实我们注意到的水污染处理是宏观的水污处理。未来，各地都有数百亿的投资的规划。第二，未来在水污染处理这块还有一些细分的子行业，比如，在水务处理上，有瘀泥的处理，水污染再循环的处理，还有生活垃圾的处理，这也是和水污染处理密切相关。所以，“水十条”方案出台以后，一方面来说，整个污水处理中对环保的要求力度会前所未有的加大，就像当时“大气十条”处理的意见一样。另一方面，对于整个的行业在未来的规划过程中，有可能会出现加速状态，而这个加速状态是随着整个污染成本高起以后，对于整个污染行业，包括污水、废水处理这个行业的投资会很大。

首先，我们建议关注像污水处理设备企业，工程制造类企业，它们在未来几年里的工程的量或者一些数目有可能会加大。其次，未来“水十条”政策继续发酵，一些细则出台，对于水污染行业里面的细分行业有比较好的发展空间。所以，建议大家根据这个逻辑，从上游到下游慢慢关注和运作。

经济之声：力度加大，速度加快，设备在前，那么瘀泥这块算前期还是算后期。

阮军：我觉得应该算中后期。从目前来看，我们对于工业用水和废水的处理，包括未来防治，这一块的设备运作是首先介入的。在这个行业发展的前期，应该是以设备为主，那么像瘀泥处理这一块是未来的中后游，未这个行业的发展有可能时间比较晚，但是整个设备的投入和未来的发展态势，有可能会超过水处理之中整个的行业。

经济之声：也就是首选是设备，那么像设备这样的产业，它是这上游控制还是下游控制。

阮军：我觉得应该是一个上游控制，因为未来我们如果加大对水处理，或者污水处理这个行业的投入，那么未来对于废水这块的处理，设备投入应该是属于上游行业。而且也是在“水十条”出台之后，能够率先获得收益。

经济之声：那么是上游控制是一次性的购买行为，还是一个持续性的经常购买行为?

阮军：我觉得从目前来看的话，设备应该是属于一次性的一个投入。未来，设备运作和维修这一块，有可能会有一些的后续的投入。未来一旦对整体的环保力度加大，包括对于工业用水和废水的排放量提高标准和总额，可能对于工业用水的设备的投入量有可能非常大。前期对设备做一次性的投入，短期对于企业或者行业都有可能会获得比较大的发展空间。

经济之声：在设备里面，有哪几家标的投资人值得多关注?

阮军：比如说，普通的像碧水源、北控水务等相对比较常规，可能在设备中率先获得收益。如果未来做瘀泥处理，像洪城水业，还有设备制造商可能会有比较大的发展。

经济之声：另外从炒作逻辑来看，这一类标的如果被炒作的话，那么它的资金来源是来源于有污染排放需求的企业，能这么定义吗?

阮军：我觉得从整个发展空间来看，未来只要是国内对于整个环境污染的治理力度加大，违规违法的成本越来越高，可能会加速整个行业的变速。举一个例子，污水处理这个行业2015年平均增速过程在12%到13%左右，如果国家“水十条”加大处罚力度以后，也有可能它的增速会突破20，这个行业我们就认为非常的值得去关注了，所以对于“水十条”处理的意见更多的关注它聚焦点在哪里。

经济之声：有没有区域方向的重点呢?

阮军：从目前来看，我建议大家在投资的标的中，先以设备为主，这一块可能在2015年到2016年收益是最快的，其他的细分子行业在2016年才能够出现比较大的增速。我觉得短期来说，像碧水源、北控水务做设备投资，项目制造的企业，有可能在短期2015、2016年的获利能力和收益超过市场预期以上。

经济之声：最后来说一下，其实环保类的企业，大家都担心一点，它很多的收益都是来源于政府补贴，这一方面的风险，水污染处理方面有没有?

阮军：我觉得应该不会很大，因为一方面水污染处理短期和中期都是国家在政策上给扶持和补贴的。另一方面，国家“水十条”出台以后，不管是中央到地方，都应该是比较容易扶持这个行业，或者说对它们设备资金的投入都能获得银行的信贷，短期和中期来说，我觉得政府限制环境应该没有什么太大的变数。