入秋之后，我国北方大部分地区再度受到雾霾袭扰，环境的持续恶化倒逼政府更加重视环保治理。10月21日，环保部对外表示，将全面启动2014年冬季大气污染防治督查工作，组织在全国开展环境保护检查。分析人士指出，短期来看，以雾霾预警为代表的驱动事件为环保行业反弹提供了契机;从中长期看，环保政策的持续加码，则为环保行业走强提供了支撑。
事实上，今年以来，政策利好的不断释放直接催生了环保市场的“炒作”行情。在市场各方看来，四中全会刚刚落幕，往年“事件+政策”双轮驱动的行情或将再现。
政策持续推动
业绩进入兑现季节
受益于国家对环保行业的一系列政策支持，受益于今年持续雾霾以及PM2.5 治理不断深化，节能环保产业从去年开始就进入业绩兑现的收获季节。继去年和今年上半年交出靓丽业绩后，近期披露的环保类上市公司三季度业绩报告或预告均显示行业业绩继续向好。
如雪迪龙发布的三季度业绩报告显示，今年前三季度公司实现营业收入4.97亿元，同比增长46.08%;营业利润1.38亿元，同比增长70.98%;归属母公司所有者净利润1.22亿元，同比增长74.27%。公司预计2014年归属母公司所有者净利润将同比增长40%~70%。另有6家环保行业上市公司预计今年前三季度净利润同比增长的下限在30%左右，业绩处于高成长期。其中，中电远达预计今年1~9月公司实现营业总收入25.39亿元，同比增长20.53%;实现净利润2.19亿元，同比增长49.63%。三聚环保预计前三季度净利润为2.78亿元至2.80亿元，增幅为126.98%至128.61%。国电清新预计前三季度的净利润为2.01亿元至2.28亿元，增幅为50%至70%。
广发证券统计数据显示，若简单以披露业绩预告的28家环保类上市公司业绩中值加总计算，2014年前三季度上述公司净利润同比增速达到27%，较2013年前三季度增速7%有显著提升，较今年上半年23%的业绩增速也提升约4个百分点。
分析今年前三季度业绩增长的原因，多家公司在预告中表示，国家持续加大环保产业的投入和落实，政策支持加上技术不断成熟，使得公司新业务持续向好，公司整体业绩延续良好的增长态势。
投入不断加码
行业打开增长空间
“最近一系列密集政策和措施的出台，表明目前国家在环境治理方面的紧迫态度。”业内市场人士普遍预计，从中期来看，临近“十二五”收官年份，前期政策的落实力度会加大，环保政策“组合拳”蓄势待发，政策加码的力度会逐渐加大。而四中全会依法治国的总体思想，有利于环保行业加强监管力度，推动环保设施投资及正常运营，对于环保行业中长期发展提供了有力支撑。
李克强总理在10月8号的国务院常务会议中指出要落实国务院部署，推进六大举措。其中包括有有序推进非基本公共服务、资源、环保等价格改革;年内在水利、环保、信息网络等领域再开工一批重大项目以及取消供水等15 类项目的核准制、改为备案制。业内普遍认为，国务院的工作部署再次表明了政府对环境污染防治的重视，后续工作部署的落实将对环境污染防治工作起实质性的利好作用。“长期来看，我们坚持看好环保行业发展的逻辑不变，目前国内严重的环境污染态势将不断倒逼环保政策出台及标准提升，环保投入也有望不断加码。”有机构说。
环境保护部有关负责人日前表示，为了增强新修订《环境保护法》中相关规定的操作性，该部门正在抓紧制订一系列符合实际、程序完备、便于操作的实施细则，并将于年内印发。待明年1月1日新法实施后，环保部门将对环境违法行为打出一套有力的“组合拳”，环保产业面临的“守法成本高、违法成本低”的老大难问题有望得到根本整治。业内普遍认为，国家在环保领域的重拳出击为国内环保产业提供了跨跃式发展的基础。
雾霾频繁袭扰
行业超额收益犹存
第四季度什么行业容易受关注?其中一个答案无疑是环保行业。频繁的雾霾天气、水污染事件，日渐突出的环境问题使得近期环保类上市公司表现活跃。2013年9月国内公布《大气污染防治行动计划》拉开向空气污染宣战大幕，在政策利好的刺激下，空气治理类公司股价在短期内平均涨幅超过50%。“就四季度而言，又到了政府兑现政策的时间段，环保部承诺将在2014年颁布水污染防治以及土壤污染防治行动计划，正常情况下，届时政策出台有望成为污水处理和土壤修复公司股价上涨的刺激因素。”市场人士说。
众所周知，环保行业细分为大气污染治理、污水处理、固废处理、环境监测等多个行业，而每个行业的政策出台都有望激发行业投资机会。有消息称，酝酿已久的《水污染防治行动计划》有望年内出台。根据此前环保部及相关人士的表态，水十条总投资需求预计超过2万亿元，工业污水处理和城镇污水处理的提标改造将是重点内容，高性能膜技术将成为重点推介技术之一。在土壤修复方面，土壤修复的技术路径和行业普查在上半年已有了重大进展，预计将有多项土壤污染防治政策出台。业内人士指出，预计今明两年将有多个土壤污染防治政策出台，2015年我国土壤修复市场规模有望超过400亿元，2020年土壤修复市场规模将达到1500亿元。此外，我国污泥处理行业也将进入高速发展期。
多位人士表示，尽管2013年环保行业的快速上涨一定程度上透支了环保行业上市公司今年的业绩，但相关公司能够如期交出满意的答卷也为行业未来可预见的良好走势打下伏笔。同时，随着各地冬季供暖陆续启动，雾霾高发将催化更多的支持政策出台，环保行业依然存在超额收益的可能，行业整体强势有望延续。
