行情都是跌出来的。目标价格“水落石出”之后，国内一片喊跌之声。国产棉纱也不例外，9月17-26日各地价格出现“滑坡”。26日湖北某大型纺企介绍，普梳高配40s服装面料用纱下调500元/吨，至25500-25800元/吨，普梳32s出厂报价25000元/吨，下调400元/吨。市场的看法，近期国内棉价一路下行，棉纺行业成本线将降至新的水平，棉纱价格也将不断创造新低。
一、原料成本下降，棉纱价格重心跟随下移。
1.国内棉花进入下跌通道，纺织成本不断下滑。据河北沧州、山东德州夏津的轧花厂反馈，截至今日籽棉到厂价3.50-3.60元/斤，衣分能够达到37-38%，新加工的白棉成本14200-14400元/吨，白棉三级预售报价15200-15300元/吨，价格水平已低于陈棉1700-1800元/吨。再看新疆棉，据阿克苏、喀什等地轧花反映，籽棉收购价已低至2.7-2.8元/斤，比上周跌0.5元/斤一线。按照这个价格水平计算，预计新疆新棉上市价格要低于15000元/吨，运抵内地价格不会超过15500元/吨。
据目前市场状态，新疆及内地籽棉收购价仍有下行可能，正如前期市场预期的那样，既然下跌大门被打开，既使在惯性之下，棉花也有跌到13000元/吨的可能性。
2.电子盘风声风声鹤唳，跌无止境。自9月19日以来，郑棉大幅涨跌，行情下探明显。9月19-25日，近月合约期价从14440元/吨跌至14100元/吨，下跌330元/吨。主力1501合约9月19-25日下跌300元/吨。但9月26日郑棉近月、主力合约均出现大幅上涨行情，多空双方激烈争夺。再看ICE期棉，在多重利空消息打压下，主力1412月合约终于跌破62美分/磅，收于61.57美分/磅，在中国政策利空、美棉印棉高产的情况下，预计近期将在60美分/磅压力位反复争夺的可能性较大。据估计，如果ICE期棉能守住60美分/磅底线，那么今年内外棉价差将逐步缩小。反之，就有可能形成“内外齐跌”景观，国内棉价有可能继续向下波动。
综上所述，原料成本不断下滑，为纺企下调棉纱价格提升市场竞争力提供支撑。所以，据预计近期棉纱价格重心随着上游原料价格下调而下调。
二、棉纱下跌大趋势之下，还应看到一些积极因素。
1.季节性旺季来到。对于棉纱来说，一直有“金九银十”之说，在这段时间，由于下游需求增加，为棉纱销售也带来机会。9月中旬以来，山东、江苏、浙江、广东等地一些纺企反映，目前部分气流纺、中低支普梳纱及局部中高支纱线订单有所恢复，但因中国直补政策，加之库存高企，企业普遍不敢上调价格。
2.外纱进口增速减缓。第一，据海关数据显示，2014年8月我国进口棉纱14.15万吨，环比下跌3.10%，同比下降30.41%。第二，据贸易商反馈，目前港口外纱库存在7.8万吨左右，贸易商因成本下降阻力较大，多数挺价心理较强，采取随到随销策略。近期浙江一带印尼产美棉配棉包漂白A级进口纱21s报价22100元/吨，而本地普梳21s市场报价23000元/吨，价差在1000元/吨以下，国产纱价格优势正在逐步显现。
3.纯棉纱从成本来说，相对涤纱竞争优势正在增强。至9月26日，河北、山东等地涤纶短纤成交重心在9200元/吨一线，相比棉花来说较抗路。随着棉价持续下跌，10-11月现货或将在14000元/吨一线波动，纯棉纺纱成本优势正在逐步显现。
三、综上分析，得出如下结论：
1.4季度国内棉纱继续下调是大概率事件。
2.棉纱价格下调对企业来说，利大于弊，纺厂利润有望由负转正，且随着竞争力增加，销售也有望得到好转。
3.棉纱将随棉花涨跌而波动，预计4季度棉纱跌幅在500-800元/吨区间。
