4月份通信行业继续跑赢大盘,年报季报绩优股涨势良好。4月份沪深300指数下跌1.91%、上证综指下跌2.62%、深证成指下跌2.23%。申万通信运营上涨1.03%,领先大盘;申万通信设备上涨0.94%,连续3个月跑赢大盘。4月份行业涨幅靠前的五家公司涨幅均值达26%,分别是掌趣科技(300315)、北纬通信(002148)、恒信移动(300081)、鹏博士(600804)和东方通信(600776)。其中掌趣科技、北纬通信、恒信移动和鹏博士均年报和一季报业绩靓丽,走势领先行业。
移动通信业务驱动收入增长,一季度通信行业增速高于GDP。2013年3月,电信主营业务收入992.6亿元,同比增长10.7%。1-3月,电信主营业务收入累计完成2730.5亿元,同比增长9.1%,单月与季度增速均高于GDP。3月份移动通信收入完成739.8亿元,同比增长12.06%,在电信主营业务收入中所占比重从上月的73.2%上升至74.5%;固定通信收入完成252.9亿元,同比增长5.46%,在电信主营业务收入中所占的比重从上月26.8%下滑至25.5%,移动通信替代固定通信的趋势继续延续。2013年3月全年完成电信固定资产投资488亿元,同比下滑4.8%。
运营商3G用户增长迅猛,总体渗透率创新高。中国移动3G用户新增989.7万户,单月新增用户连续四月创纪录,3G总用户人数增至11437万户。中国联通3G单月新增突破400万, 3月3G用户新增433万,首次突破400万,保持了良好的增长态势。中国电信3月新增3G用户320万,累计用户达7807万户。国内3G继续高歌猛进,三大运营商整体3G渗透率达到24.5%,创造历史新高,随着3G用户的不断增长,话音需求为主将逐渐转向数据需求为主,将给行业带来深远影响。
5月投资策略:关注4G网络建设早周期个股和宽带中国相关个股。5月份中国移动将启动无线主设备招标,通信板块受此消息利好将继续强于大盘,建议关注网络建设早周期股。近期工信部联合国家发改委等八部门下发《关于实施宽带中国2013专项行动的意见》,且表示多个部门联合上报国务院“宽带中国”战略,将力争在政策扶持、财税支持、规划建设等方面出台相关政策,预计中期内宽带中国相关个股将持续受政策利好走强。个股方面4G早周期我们建议关注烽火通信、杰赛科技、中兴通讯、日海通讯宽带中国方面建议关注CDN服务商网宿科技、增值业务提供商掌趣科技、拓维信息、北纬通信、朗玛信息、科大讯飞。
