国海证券9月10日发布电力行业研究报告，报告摘要如下：
1、2015年8月31日,国家能源局下发了《配电网建设改造行动计划(2015~2020年)》。
2、2015年9月6日,国家能源局召开全国配电网建设动员改造会议。
3、2015年8月31日,国家电网公司江西、河北、河南、安徽、湖北等多个省份发布2015年配网设备协议库存(新增批次)货物招标公告,采购包括高压熔断器、隔离开关、非晶变压器、环网柜、断路器、箱式变电站等一次设备。
主要观点:
1、配网建设成为稳增长的重要手段,能源局明确大幅增加配网投资、配网自动化投资,国网已开展新增配网招标。
2、2015年上半年,配电网行业领先的公司业绩普遍不佳,配电网公司业绩底已现。
3、一次设备正在招标,短期看来一次设备更受益;长远看来,二次设备受益更大。
当前,多个省电力公司正在开展2015年配网设备协议库存(新增批次)货物招标公告,主要为配网一次设备,我们认为,配网一次设备厂商正在受益配网建设投资,预计后期将持续受益。
2014年配电自动化覆盖率20%,而按照规划,配网自动化率在2020年要提高到90%,考虑到二次设备技术壁垒较高、同时竞争相对温和,从中长期看,配网二次设备受益更大。
