一、引言
合同能源管理，又称“EPC”，即“Energy Performance Contracting”，它是发达国家普遍采用并推行的一种十分新颖的市场化程度非常高的节能机制。EPC的本质就是通过减少能源费用的支出，从而达到降低能源成本目的的一种业务。这样的一种节能投资方式可以让客户的设备达到升级换代的目的，但使用的却是客户未来的收益，从而能够降低客户工厂的运营成本。节能服务公司为客户提供全面的节能服务，这种服务并不是对某一种产品或者技术的推销，而是减少能源支出成本的新型的管理手段或者方式。当客户见识到节能服务公司能够为其带来效益之后，此时，节能服务公司才会与客户分享节能之后的效益成果，从而达到双赢的目的。当然，合同能源管理项目也存在着一定的风险性，因此，也有必要对合同能源管理的效益进行切实的评价。
二、合同能源管理项目存在的风险
(一)合同能源管理项目的可行性风险
节能服务公司（英文简称“EMCO”，或者“ESCO”）在和使用能源的客户对节能可能产生的效益进行预期分析的时候，可能并不能完全掌握该节能服务项目的预期收益情况，因此，就会产生预期收益和未来实现的收益出现不一致的情况。如果出现这种情况，而且未来实现的收益小于，甚至大大低于预期收益目标，那么，这就是能源管理项目的可行性风险。这样的风险在任何一个合同能源管理项目中都不能够避免。EMSO需要做的就是尽可能的作出精确地预期收益判断，以此让自身所承担的风险降低到最小的程度。
(二)合同能源管理项目的客户风险
所谓的客户风险，指的就是在合同能源管理项目过程中，因为使用能源的客户方面的原因导致项目面临失败的风险。合同能源管理虽然在当下的发展趋势很快，但并不代表市场上已经认可了这种模式，有的客户可能仅仅是抱着试试看的态度，自身对于节能缺乏足够的重视，因此，在ESCO在施行项目的时候，也许并不能得到客户的亲密支持。合同能源管理对客户的要求是比较严格的，客户应当具备良好的经济实力，而且客户在未来一段时间应当具有稳健的发展态势，以防止因为客户自身的不稳定导致合同管理项目的失败。防范此种风险需要对客户进行全面的尽职调查，以期全面了解客户的信息，如工商信息、法人治理结构、盈利模式、历史沿革、财务状况等。
(三)合同能源管理项目的融资风险
融资是指资金的供给者和需求者之间，通过一定的交易方式，进行资金融通的经济活动。合同能源管理项目的融资指的就是ESCO由于缺少资金，需要取得资金进行节能项目开展的经济活动。在进行资金募集的过程中，可能会因为ESCO融资能力欠缺，导致在项目开展中资金链条断裂，导致失败的情形。这就要求ESCO进行自我调整，一是在内部运营方面，提高自身的资金供给能力，才能保证具有相当的融资能力；二是可以同各方面的主体保持密切的联系，如银行、保险公司、技术开发商、供应商等，通过分享投资利益提高融资能力。
(四)合同能源管理项目中节能量不稳定的风险
节能量风险一般是因为ESMO未与客户就节能监测和测量进行明确的约定，从而在实操过程中发生争议。这种风险比较常见，但也可以通过一定的方式降低这种风险。一是明确具体的节能量标准，确定客户原来的能源使用量，再根据可能达到的目标进行最为精确地设定；二是在具体的监测过程中，可以邀请第三方监测结构加入，从而避免争议。
(五)合同能源管理项目中的市场风险
以内使用能源的客户其业务的市场变化瞬息万变，或者因为能源价格的不稳定，以至于节能的利润大幅萎缩，导致预期收益显著降低，而导致失败。任何商业运作均存在一定的风险，而合同能源管理项目的风险出现的概率虽然比较小，但是同时具有不可预测性，难以避免的特征。因此，ESCO应当注重风险的转移，如通过投融资将风险合理分担出去，或者在项目开始的时候，即确定所使用的能源出现的最低价格，将最低价格考虑进项目风险评估过程中，从而在项目定价时就将风险考虑在内，使风险的最小化。
