LED照明行业将进入发展快车道,从产值来看,2015年LED照明产值(LED光源+灯具)将达257亿美金,渗透率达31%;但从出货量来看,2015年LED照明的渗透率才在16%-20%之间,未来2-3年将是LED照明快速渗透的时期。
阳光照明作为国内优质的LED照明厂商,其是国内最早由传统照明向LED照明转型的厂商,并且依靠“光源+灯具”、“代工+自有品牌”的结合,逐渐与其他光源类的代工公司拉开差距。3季度LED照明实现营收9.75亿,同比增长103.6%;净利润若排除资产减值计提等一次性因素的影响,同比增速在50%以上,高于预期。结合LED照明渗透加快,我们认为3季度即是业绩拐点。展望未来,相比其他厂商,公司左右手互博的痛苦时期已过;并且开拓新客户顺利,受益于自有品牌和新客户拓展,毛利率也将更为平稳,有望更好享受LED照明的快速渗透!
公司中长期发展规划已清晰:依靠“光源+灯具”、“代工+自有品牌”做大LED照明是第一步;第二步是在小的技术革新上与竞争对手拉开差距,如部分产品使用自己的控制IC;第三步是积极布局智能照明,抢占入口。