一周观点:上周纺织服装行业指数为3491.37,上涨8.55%,跑赢沪深300指数2.74个百分点,处于29个一级行业中第10位。上周10月组合实现收益8.23%,跑输板块指数0.32个百分点。从已公布的三季报以及三季报预告来看,行业公司业绩普遍有所下调,但相关个股表现却不跌反涨,我们认为一方面来自于前期清理杠杆资金导致的杀跌动能强劲且彻底,利空基本出尽,对公司业绩不达预期已体现较为充分;另一方面来自于经历了大盘指数连续四个月下跌之后,无风险利率下降以及风险偏好有所上升有助于大盘反弹。因此,经历了疯牛以及疯熊,目前市场大概率处于超跌反弹+震荡上行阶段,我们建议投资者可重新采用题材弹性最大化以及业绩题材兼具这两大逻辑来选股。从题材弹性最大化来看,建议关注华斯股份(微卖增速及未来空间将逐步被市场所认知,15年业绩下滑预期充分,16有望强劲反弹)和贵人鸟(分享体育盛宴,业绩有望逐季向好)。从业绩题材兼具来看,建议关注华孚色纺(16年棉价同比下跌动能将不复存在,供应链金融及新疆投资有助于公司业绩持续高增长,员工持股购买均价11.47元,补仓价5.71元,诉求较强)。10月组合:航民股份(15-17EPS为0.82、0.95、1.09元,对应PE15、13、11倍。印染子行业龙头,成本挖潜带动盈利能力不断提升);森马服饰(15-17EPS为0.51、0.61、0.73元,对应PE23、19、16倍,休闲业务复苏、童装快速增长、参股布局跨境电商);晨光文具(15-17EPS0.91、1.13、1.37元,对应PE40、32、27倍。文具行业龙头,外延空间依然较大,竞争者威胁较小。受益二胎政策,文具行业或将迎来新增长)。
一周公告:【富安娜】三季报,公司前三季度实现营业收入129,834.91万元,同比下降-0.08%,实现归属净利润25,044.08万元,同比增长2.67%。【嘉欣丝绸】非公开发行预案,拟向不超过10名特定对象以不低于6.34元/股的价格发行10,880万股,募集资金不超过66,000万元,募集资金将投资于金蚕网茧丝绸行业供应链金融项目。【卡奴迪路】控股股东瑞丰股份将其质押给海通资管的部分股票(5,480,000股)已解除质押。至10月15日,瑞丰股份持有公司39.75%股份。本次解除质押的股票占瑞丰股份所持公司股份的6.89%,占公司总股本的2.74%。本次解除质押后,瑞丰股份持有公司股份中仍处于质押状态的股份为66,637,000股,占其所持公司股份的83.82%,占公司总股本的33.32%;公司上调三季度预计业绩,调整后预计实现归属净利润1,236.67万元-1,484万元,同比增长0%-20%。
