1994年亚美能源进驻中国市场，二十余年经历了中国煤层气开发中几乎所有可能遇到的困难。“中国煤层气第一股”光环下，亚美能源能否不负众望?
8月27日，北京，亮马河大厦17层，装修豪华的会议室内。
面对满屋围坐的各路记者，西装革履的亚美能源控股有限公司(简称“亚美能源”)联席首席执行官及总裁李京侃侃而谈。
这是亚美能源上市后举办的一场媒体交流会。李京恭谦有礼，向记者们回顾了亚美能源从建立到上市的二十余年发展历程，言谈之间，满是对亚美能源和中国煤层气未来的乐观与期待!
这与此前身处夹缝、处处受气，行事尽量低调的做法形成鲜明对比!作为最早进入中国煤层气开发的外资企业之一，亚美能源经历了中国煤层气开发中的几乎所有可能遇到的困难，股权之争、矿权之争、补贴难题……
一路磕磕绊绊，坚守20载的亚美能源终于是守得云开见月明。登陆港股步入资本市场的快车道之后，亚美能源的未来还将迎来哪些挑战?“中国煤层气第一股”的光环之下，亚美能否不负众望?
摸爬滚打上市路
亚美能源一路走到今天，绝非易事。它二十多年来的坎坷前行，一定程度上是中国煤层气产业艰难发展的一面镜子。
亚美能源进驻中国市场最早可追溯到1994年。当时，中国的煤层气产业刚刚起步，无论技术条件与政策法规都不成熟，但中国未经开垦的煤层气处女地还是深深地吸引了亚美能源。公司通过合资企业的形式先后在中国山西、东北等地进行煤层气的勘探、开发和运营，但均进展艰难!在历经近十年的漫长等待后，亚美能源与中联煤层气“喜结良缘”，迎来发展的一大转折。在当时，中联煤层气是唯一享有对外合作专营权的国有企业，双方订了产品分成合同，对马必煤层气区块实行共同勘探、开发、生产。2006年，亚美能源再下一城，通过收购美中能源，将潘庄区块收入囊中。
亚美能源也卷入了与采煤企业的矿权纠纷中。当地一家煤炭企业曾多次破坏协定，在对外合作区块内开钻煤层气井，煤层气井都修到了亚美的大门口前。亚美方面不得不反复向当地政府、商务部打报告，请求维权。
当更多的外资企业都败兴而归时，亚美能源选择了坚守。2011年11月，亚美能源提交的潘庄区块总体开发方案获国家发改委最终批复，这离2006年拿到潘庄开发权过去了整整5年。而这目前为止，仍是国内唯一一个获得政府主管部门批复的商业化开发的中外合作煤层气项目。
潘庄区块成功的商业化开发，让亚美抱上了“金娃娃”。亚美能源招股书显示，潘庄区块2012年总产量为1亿立方米，2014年则增长至3.8亿立方米，复合年均增长率达92.3%。也是从2013年起，亚美能源实现全面赢利，步入收获期。。
2015年6月23日，亚美能源在港交所挂牌上市，共募集资金22.84亿港币，成为名副其实的“中国煤层气第一股”。
逆市看好煤层气
从进入中国到上市，亚美能源显示了超群的忍性和耐力。如今，步入了资本市场的快车道，亚美能源能否不负众望，为股东带来快速、丰厚的回报?“中国煤层气第一股”概念背后，亚美能源的未来又将会是怎样?
国家能源局的数据显示，“十二五”的前四年里，中国煤层气产量增幅连年下降，分别为36.7%、8.7%、13.7%和9.2%。按目前情况，2015年煤层气产量已不大可能完成预定目标。
造成这一尴尬境地的原因方方面面，如地质条件的复杂、技术瓶颈导致的生产成本过高、天然气价格的非市场化、政府补贴不足等。矿权重叠引发的煤企、煤层气企业的开采纠纷更是忙中添乱。无怪乎煤层气行业普遍哀嚎，这一行难做，充满了艰难与挑战!
为调动企业参与，从2007年起中央财政对煤层气抽采实行0.2元/立方米的补贴。华夏能源网(微信sinoergy_com)查阅资料发现，这个政策力度还不到煤层气生产完全成本(2元左右)的六分之一，难以促进煤层气抽采形成产业。业界一直有呼声要求将补贴提升到0.4-0.6元/立方米，但至今未获批复。
上市之后的亚美能源，面临的就是这样一个艰难的的产业大环境。更为严峻的是，去年以来，国际油价连续下跌，已触六年半低点，替代能源天然气需求进一步遭压低，煤层气行业直接承压!
面对这些疑问，李京对华夏能源网(微信sinoergy_com)记者表示，虽然大环境低迷在一定程度上会对公司作业和财务有一些影响，但通过一系列降本增效措施，合理安排下游销售，对公司的业绩在一定程度上影响不会太大。“中国煤层气未来将大有可为。”李京乐观地说道。
李京认为，中国目前远低于世界水平的天然气一次能源占比，预示着广阔的替代传统能源的空间。据相关机构预计，2012-2020年亚美能源主要市场(江苏、上海、山东、河南、山西)天然气需求年复合增长率约为8%;其中，到2020年非常规天然气供给方年平均增长率在34%左右。“中国非常规天然气从起步到成规模会有比较大的增长，”李京说。他也表示这需要国家相应补贴、税收扶持。
除产业产量问题，另一个业内极为关注的问题是煤层气定价。这一方面，同所有煤层气开发商一样，亚美能源也将无可避免地受到影响!
借着天然气市场化改革的东风，亚美能源煤层气的销售价格一路攀升，每立方米均价从2012年的1.37元，上涨到2013年的1.49元，2014年的1.73元，再到2015年上半年的1.77元。但是，随着国际油价的大幅下跌，气价的波动也在所难免!如今，在潘庄区块持续增产的基础上，天然气价格的稳定对于亚美盈利前景至为关键。
对此，李京表示欢迎和支持国家相关天然气价格市场化的改革。“为扩大盈利，公司将持续技术投入，提高现有生产井产能，并且将积极推进马必区块相关开发方案审批通过，争取尽早投产。”李京告诉记者说。
两大区块自此成为了亚美能源赖以发展的核心资产。两大区块均位于山西沁水盆地南部，是我国探明煤层气储量最丰富的地区(煤层气探明储量占全国总探明储量的70%以上，全国煤层气资源调查)，其储气量之丰富，足以引同行羡艳。
然而，事情却并没有这么简单!由于技术短缺、矿权重叠、成本倒挂等问题，中国全行业的煤层气商业化运作都步履维艰，政策支持还时有反复。亚美能源身处其中，也只能是随时而动，蜗行牛步。
2007年，采矿权与采气权重叠问题集中爆发，多家外资能源在投入巨资进行勘探后，到头来开采却遭地方煤炭企业阻拦。包括必和必拓、菲利普斯在内一批外资能源巨头无奈之下，终止了在中国的煤层气开发项目。
