今年以来，电力改革加速展开，释放了巨大市场空间。
3月15日，中共中央、国务院下发《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》。近期，国家发改委又召集了电网、电力等企业，讨论了《关于推进售电侧体制改革的实施意见(意见征求稿)》。6月17日，为推进输配电价改革，国家发展改革委和国家能源局联合印发了《输配电定价成本监审办法(试行)》(以下简称《办法》)。这是我国第一个针对超大网络型自然垄断行业的成本监审办法，标志着国家对电网企业成本监管全面进入科学监管、制度监管的新阶段。
在政策驱动下，电力股已站在风口，据《证券日报》市场研究中心统计显示，月内超50只电力股实现上涨，新能泰山期间累计涨幅为81.54%，6月10日上市的中国核电期间累计涨幅已达77.46%，此外，湖南发展、宝新能源期间累计涨幅也均在50%以上，分别达到59.85%、51.45%，而岷江水电、豫能控股、金山股份、内蒙华电、文山电力、广州发展、桂冠电力、深南电A、东方能源、华电能源等个股期间累计涨幅也较为显著。
值得一提的是，本周沪指节节下挫，累计跌幅已扩大至7.37%，而东方能源、豫能控股周内累计涨幅均在10%以上，分别为16.57%、12.49%，此外，内蒙华电、华电能源、漳泽电力、长源电力、金山股份、闽东电力、华电国际、国投电力、国电电力、深南电A、大连热电等个股也均实现逆市上涨。
对此，业内普遍认为，电力行业拥有万亿元级别的销售收入、资产以及数千亿元级别的利润总额，一旦出现自上而下推动的格局改变，将足以造就大量受益主题及资本市场的投资机会。
目前，机构纷纷看好电力行业，《证券日报》记者发现，包括上海证券、国泰君安、招商证券等在内的多家券商均表示行业未来前景可观，其中，国泰君安表示，政策驱动下，电力行业迎来资产证券化新时代。当前电力股估值可较好避免国有资产流失，且符合大股东的“心理预期”，电力行业盈利水平也满足资产注入要求。国企改革将提供电力公司外延式增长空间，维持行业“增持”评级。
标的布局方面，招商证券则建议关注，1。有资产注入预期的水电股：如长江电力等。2。外延增长空间扩大的地方电力企业：如申能股份、文山电力等。3。受益于国企改革，集团资产有望注入的电力企业：如国投电力、皖能电力、福能股份等。4。明显受益于特高压建设，成长性良好的电力公司：如内蒙华电等。5。政策支持力度大，与新能源相关的发电企业：如中国核电、浙能电力、联合光伏等。
售电侧放开倒计时 低成本企业将在新电改中胜出
售电侧放开进入倒计时低成本发电企业将在新电改中胜出有电企人士称，发电企业为了盈利只能选择薄利多销，大用户直供等市场化电能交易对发电企业的盈利状况将造成影响随着新电改配套文件不断出台，电改也将步入实质阶段。 近日，为推进输配电价改革，发改委和能源局联合印发了《输配电定价成本监审办法(试行)》，该办法对电网企业的成本进行监管。 需要一提的是，发改委已经组织部署成本监审人员对5个输配电价改革试点省份按照《办法》开展成本监审工作。 业内人士认为，时机越来越成熟，售电侧放开已经进入倒计时。 而新电改的不断推进也让电企感到了越来越大的压力。 有电企人士表示，短期内，我国电力市场供大于求的局面无法转变，发电企业为了盈利只能选择薄利多销，大用户直供等市场化电能交易对发电企业、尤其对火电企业盈利状况，将造成较大影响。
输配电价成本被监管售电侧放开进入倒计时新电改可谓进展迅速，各个环节正在逐步落实。 6月17日，发改委和能源局联合印发了《输配电定价成本监审办法(试行)》。《办法》旨在扎实推进输配电价改革，建立对电网企业的成本约束机制。 这是我国第一个针对超大网络型自然垄断行业的成本监审办法，标志着国家对电网企业成本监管全面进入科学监管、制度监管的新阶段。 据了解，《办法》明确了输配电定价成本构成、归集办法以及主要指标核定标准，多条原则规定。目前，发改委已经组织部署成本监审人员对安徽、湖北、宁夏、云南和贵州5个输配电价改革试点省份按照《办法》开展成本监审工作。
华北电力大学教授曾鸣向《证券日报》记者表示，这个办法主要是参考国外通行的独立输电价格机制这个管制模式，能够有效监管电网企业。办法也考虑了我国现阶段处于电力市场初级阶段以及电网公司还需要承担较多的社会责任等因素，经过征求各方意见，几上几下逐步形成的，还要在试点过程中和之后做一定的修正。 值得注意的是，近期，国家发改委讨论了《关于推进售电侧体制改革的实施意见(意见征求稿)》。 “新电改相关配套文件的出台如此密集，时机越来越成熟，售电侧放开已经进入倒计时。”有不愿署名的券商人士告诉《证券日报》记者。 需要一提的是，近期，市场上有关第一张售电牌照的消息称：能源局相关负责人透露，国电电力或将获得首个售电牌照，成为率先开放售电的电改企业。 对此，有接近国电电力人士向《证券日报》记者表示，没有的事，应该是市场炒作，公司的人都不知道。 发电企业比拼成本大用户直供电模式扩张今年以来，宏观经济不景气，电力需求低迷。 根据中电联的数据，
今年前5个月，全国全社会用电量21889亿千瓦时，同比增长1.1%，增速同比回落4.2个百分点。中国电力供需总体宽松。 在此背景下，随着新电改的不断推进，发电企业感受到了越来越大的压力。 昨日，在国电电力投资者关系互动平台上，董秘李忠军对投资者表示，目前，电改对发电企业的主要影响体现在大用户直供电的迅速开展。由于国家鼓励电力市场主体积极开展多方直接交易，发电企业、售电主体和用户被赋予自主选择权，可自由决定交易对象、电量和电价，发电市场竞争将日趋激烈。 实际上，电企都开始发力大用户直供电。 国投电力董事长胡刚在2014年股东大会上曾向《证券日报》记者表示，随着电力市场的逐步放开，公司大用户直供电的工作一直在开展，从年初到现在的实际情况看，比较乐观。 新电改不断推进，电力市场化和大用户直购电是大势所趋，发电企业的经营模式也将在一定程度上发生改变。 李忠军就表示，短期内，我国电力市场供大于求的局面无法转变，发电企业为了盈利只能选择薄利多销，大用户直供等市场化电能交易对发电企业、尤其对火电企业盈利状况无疑将造成影响。但从长远看，发电侧市场竞价机制机遇大于挑战。随着新电改的不断推进，落后机组的不断淘汰，区域内拥有成本优势的发电企业将面临更多机遇。 申银万国分析师也认为，电改推进后，发电行业整体利润空间或受挤压，但市场竞争比拼成本优势，大型水电等低成本企业将受益更多改革红利。
电力股受益电改步伐加快
由于市场传出下发售电牌照的消息，这意味着电改获得实质性进展，电力股在昨日巨震的市场中表现尤为突出，特别是下午开盘后，9家公司涨停，板块涨幅达到6.37%，领涨各板块。
内蒙华电、华电国际、闽东电力、川投能源、深圳能源、国投电力、宝新能源、国电电力和京能电力等9只电力概念股涨停。统计数据显示，电力改革昨日大单净买入5.17亿元，是大单净买入额最高的板块。
从消息面上看，有媒体报道能源局相关负责人透露，国电电力或将获得首张售电牌照，成为率先开放售电的电改企业。售电牌照的下发，意味着电改有了突破性的进展。
其实，电力改革从今年开始加速展开。3月份，《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》已经下发。近期，国家发改委又召集了电网、电力等企业，讨论了《关于推进售电侧体制改革的实施意见(意见征求稿)》。按照本次改革的思路，售电侧开放有望先选择在深圳、内蒙古、贵州等地进行试点，最先将放开特高压等级的存量工商业用户以及新增的工商业用电大户，并允许民间资本参与。
招商证券分析师朱纯阳表示，“今年以来，新一轮电力体制改革启动，国家发改委连发四文，分别就新能源发电、需求侧管理、输配电价改革试点和跨省跨区电力交易出具指导方案。5月份国务院加快国企改革进程，资产证券化的提速促进电力集团将优质发电资产注入上市公司平台。”
一业内分析人士表示，从近期交行混改等国资改革消息的确认过程看，国电电力获得售电牌照的可能性还是非常大。
实际上，长江电力上周的停牌也是电改的一部分。长江电力从上周五13点起临时停牌，公司公告“拟进行的资产收购事项对公司构成重大资产重组”。国泰君安认为，在本轮国企改革政策驱动下，长江电力发布资产重组停牌公告，央企和地方国企先行先试案例引燃电力板块国企改革行情，电力行业迎来资产证券化新时代。
朱纯阳指出，新电改、国企改革和新能源是投资主线，关注有资产注入预期的水电股，如长江电力;外延式增长空间扩大的地方电力企业，如申能电力、赣能电力、文山电力等;可能获得集团资产注入的企业，如国投电力、皖能电力等;受益于特高压建设、成长性良好的公司，如内蒙华电;与核电、光伏发电等新能源相关的发电企业。
