锂传统应用稳健增长，新能源汽车极大提升需求。消费电子锂电池应用将较快增长。玻璃陶瓷及润滑脂等其他应用将保持平稳态势。受政府补贴、环境保护等多种因素支持，业内判断随着新能源汽车在将来逐渐放量，锂动力电池有望崛起成为类似铅酸电池的2000-3000亿元的巨大市场，整体锂资源需求可望从目前的14万吨(折合碳酸锂当量)大幅提高到20-30万吨，全球需求增速预计将大幅提高到9-10%左右。
未来2-3年供给投放低于预期，锂价仍将延续上涨趋势。虽然2015年规划产能大幅提升到40万吨，但是短期内行业供需仍然为供不应求。由于锂资源开发周期长达7年以上，特别是未来扩张的产能主要集中于新矿山，途中不确定因素较多易导致达产进度低于预期。若从长期角度分析，锂资源供大于求局势难以逆转，相关企业盈利预计会出现二八分化，选择细分行业龙头尤为关键。
积极看好国内矿石提锂及高端锂产品龙头企业。目前全球优质锂资源已被各大巨头瓜分完毕，新进入者难再获得大规模优质盐湖及矿石资源。未来2-3年由于卤水产能投放进度缓慢，而矿石提锂企业技术相对成熟，按时达产概率更大，有望在卤水产能大量投放前分享锂价快速提升的盛宴。同时高端锂产品加工企业具有较高的产业链进入壁垒，上下游合作密切贴近市场，具备与优势客户共同成长的基础。
投资建议与投资标的重点关注天齐锂业(002466，未评级)、赣锋锂业(002460，未评级)，)及江特电机(002176，未评级)，强者有望恒强。国内矿石提锂企业中，天齐锂业收购全球最大矿石提锂厂商Talison，具备与世界级巨头争雄的基础。江特电机则从传统电机行业向锂产业链转型，锂矿产能将于2015-2016年大规模释放，业绩弹性大。国内高端锂产品企业中，赣锋锂业是少有同时掌握卤水及矿石提锂技术的企业，公司积极向上下游产业链延伸，打开资源发展瓶颈。
风险提示：新能源汽车销量不达预期，锂资源规划产能快速投产。
