最近，光伏行业的皇家线上官网（中国）有限公司热得快要炸锅，话题自然离不开汉能李河君和海润光伏。媒体的不惜笔墨让我们在茶余饭后增加了不少谈资。但平静之余，记者意识到，第一，无论马云和李河君谁占据首富的位置，对我们自身的排名没有丝毫的影响；第二，海润光伏的“高送转”陷阱，只能让我们对“在中国股市发生的那些故事，谜底总比你想象得还要阴暗”（吴晓波语）这句话更加深信不疑。
抛开热点，我们来关注制约光伏行业发展的“老大难”问题，也就是中小企业的融资难、融资贵问题。周日晚，记者打开电视偶然看到央视二台的《对话》栏目，金融界、企业届和学界大牛的一席讨论有如醍醐灌顶，现稍作编辑以飨光伏行业的读者，或许对诸位更具实际意义。
（嘉宾：中国农业银行首席经济学家向松祚，中欧国际工商学院金融学教授黄明）
银行贷款给国企是左手贷右手
向松祚：中小企业融资难、融资贵从市场原则上来讲是对的。正常情况下，中小企业本来就是比大企业融资难、融资贵。
黄明：我们的银行体制基本上都是国企，它贷给国企是左手贷右手，不犯错误。贷给民企，万一出问题了，它犯错误。
我们经常有个误区，你让民营企业办银行，以为它就会贷款给中小民营企业。你看民生银行，当初就是打着要给民营企业服务的理由，但它一旦拿到牌照以后，还是想贷给大企业。
关键问题在于你不能让银行躺着睡觉也能赚钱了，它就自然有压力了。你把利率完全市场化，银行这种日子基本上就到头了。
向松祚：为什么中国的上市公司中，有那么多的烂公司还留着？随便一个壳，还能值一二十个亿？原因很简单，就是因为上市要审批，要审核。这个审核的权利太大，所以它拿到上市资格以后，哪怕从来没有跟股东分过红，从来没有股东赚过利润，也还是值钱。银行也是一样。
解决融资难、融资贵必须靠直接融资
向松祚：解决中小企业融资难、融资贵的问题，靠银行这一个办法是不行的，必须要靠直接融资。
首先，从2010年开始，中国的资本市场差不多已经丧失了融资功能；其次，我们的债券市场没搞好，特别是企业的债市没搞好；再次，我们的风险投资、私募基金、产业基金不够发达。你要解决中小企业融资难融资贵的问题，核心是要把直接融资的渠道变成康庄大道。能够直接融资，它的融资成本就会相应地下降。
黄明：大家都说企业融资贵，其实不是这样的，你要是已经上市了，融资就极其便宜，是泡沫的股价；你要没上市，融资是天量贵。所以中国的融资是一个极其贫富不均的市场。
很简单，把中国的股市从上市到再融资，完全冲着自由化、注册制的方向推，大家的融资成本就开始降低了。比方说，你可以上市了，可以融资了，但是你甭想市盈率太高。就像香港市场一样，大家都可以融资，但是你甭想太高、太低。
向松祚：中国制造企业平均的负债率早已超过65%，说明我们的企业过度依赖银行贷款。还有一个根本性问题，我们信贷资金的结构分配是极不合理的，国有企业、制造业、房地产拿得太多。
央行降息能解决融资难融资贵吗？
向松祚：恰恰相反。现在是间接调控，它不能直接降低企业拿到的贷款成本。政策能不能传导到企业里面去，还取决于金融机构。
李克强总理反复强调，我们信贷政策的关键不是水漫金山，而是要调结构，盘活存量。得有硬性的指标，你把这个信贷资金从制造业，从产能过剩的行业，从国企，从房地产里面拿出来，然后投到中小微型企业，投到新兴行业，那新兴行业融资难的问题从某种程度上说就能够得到解决，而不是简单地说央行降息吧。
我可以很明确地预测，央行哪怕再将3个百分点，我不认为中小企业的融资成本能够得到降低。
中小企业下一步该怎么做？
向松祚：企业应该转变经营模式，转变产业生态链，不要搞大而全，要搞小而精。
黄明：做实体企业，当你明显看到钱赚得越来越难时，竞争越来越激烈的时候，你得问自己的核心竞争力到底能不能允许赚高利润。假如不行，得减产能，甚至离开这个行业。企业要么做得小而精，持续发展竞争力；如果做不到，要学会减产能。
中国经济要想再往上持续增长，就必须产生一批像华为这样的高研发、高品牌企业，在全球的主流市场上赚高利润率。国企基本没希望了。不是因为国企的人不优秀，是因为国企没有这个体制。
这种激励都是牺牲几年的利益，为了二十年、三十年的长期大利益来谋算。国企的体制下，过了几年你就退休了，公司跟你没关系了。这样的体制下，它不可能做出国际一流企业来。因此我们还得依赖民营企业，来做出一流国际企业，必须给它各方面的安全保障，必须要给它融资的支持。
