长期依赖补贴的中国光伏行业正在转型。记者近期采访了解到，随着能源转型政策方向的明确和光伏市场的回暖，行业企业正加快向智能制造转型，以求获得竞争优势。
中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议中提出，要推进能源革命，加快能源技术创新，建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系。业内人士认为，“十三五”规划对光伏行业提出智造发展的要求，预期“十三五”期间光伏产品的科技含量和设备智能化都将出现较大突破。
国家能源局新能源和可再生能源司副司长朱明表示，党的十八届五中全会上明确了“十三五”创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展的五大发展理念。这五大理念每条都与新能源行业紧密挂钩。光伏行业需要提高产业竞争力，形成产业价格优势，尽快改变依靠补贴的局面。
中国光伏行业协会理事长、天合光能有限公司董事长兼CEO高纪凡表示，新能源产业的核心是通过技术的进步、创新降低成本。能源变革包括使用可再生能源和能源的智慧利用两部分。天合一直把合创智慧能源(600869)作为企业发展的基本战略。
业内人士认为，通过技术升级，降低成本，实现可再生能源的平价上网是推进能源革命的关键因素。因为只有可再生能源实现平价上网，摆脱依靠补贴的局面，才能够实现大规模的应用。
国家发改委近日下发的《关于完善陆上风电、光伏发电上网标杆电价政策的通知》(讨论稿)中明确提出，在“十三五”期间，陆上风电、光伏发电的标杆上网电价将随着发展规模逐年下调。其中I类地区将由目前的0.9元/千瓦时逐年下调至0.72元/千瓦时。上网电价的下调也倒逼企业尽快通过技术的进步来降低成本。
事实上，大部分的光伏企业已经逐步实现由“制造”向“智造”的转型。在上游智造业环节，市场目前呈现两极分化的态势，龙头组件企业基本上处于满产开工的状态，而二、三线的光伏企业订单较少，生存空间被不断挤压。行业内部已经达成了“不创新就被淘汰”的共识。
据了解，龙头组件企业均设有研发实验室，不少企业已经取得了技术方面的突破;部分企业已经实现了设备的智能互联，减少了人工的投入。天合光能单晶硅的实验转化率已经达到24.4%;企业四年前生产1.6GW的组件需要1.5万人，现在生产6GW的组件仅需要1.2万人。企业已经有10项产品、技术创造突破纪录。
晶科能源副总裁钱晶表示，晶科多晶6英寸电池效率最高达到20.5%，单晶P型6英寸电池效率最高达到21.5%。多晶60电池组件实验室最高功率达到345.5W。企业已经实现了生产流水线的自动化。
在下游电站发电环节，电站正在向智能化管理迈进。比如，天合光能的电站将引入远景能源的阿波罗光伏云平台，实现以大数据为基础的光伏电站资产运营管理。
“自带光伏电板、靠太阳能驱动的清洗机器人(300024)能像扫地一样，把电站的太阳能板擦洗干净。”江山控股有限公司执行董事及副总裁刘文山说，该公司建设光伏电站还配备了5MW的清洗机器人，能够实现电站的自动、无人清洗。
业内人士认为，“十三五”期间光伏行业在产品科技含量和设备智能化发展方面将有较大突破。这将促进光伏发电的大规模应用。(经济参考报)
恒星科技：切割线产能爆发式释放，光伏产业闪电式切入
结论：
公司目前5000吨超精细切割钢丝项目，产能释放迅速，这为迅速占领国内切割线市场打下坚实基础;未来太阳能超精细钢丝切割线市场产能不足以及持续的“卖方市场”情况下，公司投资收益十分明显;考虑到未来公司对上游晶硅制造业“万年硅业”的持股以及将切入太阳能光伏产业链的晶硅制造-切割片-电池片等制造领域，想象空间巨大。我们仅根据公司新增太阳能晶硅切割线项目，增发摊薄后增厚EPS约0.60元。
科士达：UPS电源国内领先，光伏逆变器破茧而出
公司是UPS电源行业内资企业龙头。按用途划分，UPS可分为信息设备用UPS电源和工业动力用UPS电源两类，科士达(002518)主要是从事信息设备用UPS。伊顿、艾默生、施耐德三家国际巨头构成行业的第一梯队。科士达处于行业第二梯队，是内资龙头。以收入计，公司是内资品牌的第一，下游客户包括银行、电信、政府机关等。
全球UPS行业处于稳定增长阶段，国内市场增长更快。全球UPS的需求维持了比较平稳的增长，约每年6.5%左右，2011年全球UPS市场规模可达74.1亿美元。随着国际制造业的转移及国内市场相关产业带动，国内UPS需求快于全球水平，有利于UPS行业成长。
产品高端化，毛利率持续提升。科士达高端的中大功率的在线式UPS产品占比不断上升，公司毛利率从07年的18.73%提升到2010上半年的30%，有明显提高。未来随着募投在线式UPS产能扩大项目的投产，综合毛利率有望进一步提升。
光伏逆变器是新的看点。公司的光伏逆变器与UPS属于同源技术，在“金太阳示范工程”的逆变器招标中，29家企业参与逆变器招标，最终有8家企业脱颖而出，公司是其中之一。未来逆变器行业有望随着光伏产业发展，出现爆发式增长。公司目前与无锡尚德有100MW的供货协议，超募资金也可能继续投向逆变器产业。
募投项目主要是扩大产能。公司募集资金主要投向在线式UPS扩大产能，项目建成后，公司将在现有年产6.25万台在线式UPS生产能力的基础上增加到14.25万台，产能的增加幅度约为现有产能的130%。产能的释放将带来业绩的快速增长。
中利科技：成功进军日本光伏电站市场
公司成功进军日本光伏电站市场：公司此次签署的3年800MW的合作投资开发协议，是公司开拓日本市场取得的巨大突破，表明公司成功进军日本光伏电站市场。公司的两个合作方福山株式会社与东亚集团均有良好的项目储备与开发经验，且有多家能源长期投资基金作为后援力量，项目资源与客户资源俱佳，有利于电站建成之后的运营与转让。
光伏电站的商业模式已获验证：公司的光伏业务采取国内销售与国外销售并重、以建设光伏电站为主、组件销售为辅的经营策略。公司凭借自身的资源优势，形成了光伏电站快速开发、建设、转让的商业模式。我们判断，公司光伏电站转让的确定性较高，今年下半年将大规模确认收入，该业务的收入与利润未来有望持续保持高速增长。
科华恒盛：不间断电源 不间断复合30%成长
投资要点
1. 优质的管理团队,清晰的发展思路,保证走在正确的发展道路上。
公司23年行业发展经验,大多核心员工持股,保证了公司稳定。成立以来,公司坚持发展主业,已在国内率先形成大、中、小功率全系列UPS产品以及解决方案。借助底层技术相通的优势,公司稳步拓展节能、新能源领域。
2. UPS是公司主业,下半年信息化订单充足,两年30%增长有强力支撑。
公司是国内大功率第三、行内资第一品牌,其对行业的理解和快速响应能力深得客户信爱,具有进口替代优势。凭借为客户提供解决方案的能力,未来两年30%的增长远超行业8%的增速。
3. 国内光伏逆变器有望明年爆发,混战中的超级战士,有望走出独立行情。
国内光伏装机11年超过1GW,十二五规划15GW,为光伏逆变器发展提供想象空间。公司全系列产品已经通过金太阳认证,有望受益光伏逆变器行业发展机会。(华创证券 李大军)
多氟多：行业景气向上 季报亮丽
虽然原材料莹石价格上涨,但公司产品价格速度较快,消化了去年以来原材料价格上涨的累积效应,彻底扭转了去年原材料上涨,产品价格滞后的不利形势,为此公司毛利率快速回升,一季度环比上升6.5个百分点至27.9%,与公司历史最高28%毛利率水平已相差无几。
九九久：六氟磷酸锂和规模扩张为两大看点
公司六氟磷酸锂技术来自中国矿业大学,并经过公司研发团队的持续研发改进,目前设备安装正按原计划推进。我们认为公司2011年4月份进入设备调试的可能性较大,但产品品质仍需等待调试完成后才能明朗。
江特电机：电机业务成长迅速 锂矿潜力巨大
电机业务成长迅速。公司电机业务主要由起重电机、风机电机和高压电机组成。起重电机业务受下游塔机需求促动而快速成长,同比增长接近于100%;风机电机目前依然以偏航电机为主,占公司总体销售收入的15%左右,预计变桨电机二季度可获得可观销售;高压电机是公司的高毛利率产品,一季度增长稳健。冶金电机、电梯用电机等业务则逐渐淡出公司主营业务序列。
费用控制水平改善明显。一季度三项费用合计占比为13.85%,明显好于去年同期的19.29%,其中管理费用和销售费用占比的下降分别超过3个和2个百分点。费用控制水平的改善明显增强了公司的盈利能力。
富锂锰基业务蓄势待发。公司正极材料生产目前仍以三元材料为主,一季度月产能为15吨左右,持续满负荷生产,在公司总体销售收入中的占比为5%左右。公司自主知识产权的富锂锰基材料目前处于大规模量产前准备的最后阶段,随时可能爆发业绩。
锂矿业务潜力巨大。公司努力推进探矿权向采矿权的转换,最保守估计今年年底可完成。公司凭借政府支持积极寻求更多的锂矿资源注入,目前主要权衡注入成本问题。选矿厂建设预计在年底之前也可完成,2012年将贡献可观利润。
南洋科技：切入光学膜领域 培育新增长点
公司本次非公开发行拟投资年产75-350μm级20000吨光学级聚酯薄膜和年产1.5-12μm级5000吨电容器用聚酯薄膜项目。按照项目规划,两个项目建设期均为20个月,项目建成投产后第一年达产20%、第二年70%、第三年完全达产。项目达产后预计将供计给公司带来新增收入8.49亿元、净利润2.02亿元。这相当于项目建成并完全达产后,南洋新增的销售收入和净利润是10年的营收利润基数的3.5倍。公司选择的这两个项目都属于高端聚酯类薄膜,是制造聚酯薄膜电容器和液晶显示器的关键上游原材料,国内以前主要依赖从日本等国进口。全球聚酯膜行业近年来高速成长,产品需求旺盛,尤其是高附加值的电子材料级别、光学薄膜级别的特种聚酯薄膜在国内市场上更是供不应求。公司之前已利用上市募投资金投建高端金属化聚丙烯薄膜、锂电池隔膜和太阳能背材膜项目,这次又正式宣布将跨入市场前景广阔的光学薄膜、聚酯电容器用薄膜领域,兑现了公司上市时做大作强公司主业高端膜的战略规划。
联手韩国行业专家,设立光学膜子公司。同时,公司发布设立光学膜合资子公司的公告,和韩国人闵泳福、金重锡共同投资设立浙江信洋光电材料有限公司。公司的经营范围是光学膜、偏光片的研发、生产和销售。公司设立合资公司的原因一方面是兑现上市初关于布局高端光学膜的承诺,一方面也是看中了韩国方面在光学膜、偏光片的技术积累和销售经验。公司使用210万美元的等值人民币的超募资金出资,占合资公司70%比例。拟投资6000万建设年产630万m2的光学薄膜精密涂布项目,预计实现销售收入4.28亿元,净利润2500万元,建设期12个月。
布局新材料产业,有效提升公司的技术水平。公司目前是国内电容器用聚丙烯薄膜的主要供应商,在高端聚丙烯薄膜生产上积累了丰富的技术研发经验,而公司上市募投、本次非公开增发投建的高端薄膜项目在薄膜技术、生产设备等方面和公司之前的产品有一定的相通性,可以部分借鉴公司在聚丙烯薄膜上的技术积累,加快新项目达产的进度。同时,公司通过在新产品新技术上的持续不断的研发投入和布局,将构建高端膜的产业体系,并逐步成为掌握核心技术国内高端薄膜领域的领导企业。
新宙邦：完美开局 迎接高速成长
募投项目进展顺利。惠州基地主体厂房已经全部封顶,预计三季度将实现试生产。募投项目投产后,公司主要产品产能将1倍以上增长。
中国宝安：新能源业务助公司迎来第二春
中国宝安(000009)是现有上市公司中新能源布局最为完整的企业,子公司业务涵盖矿产资源、电池材料、电机及其控制器、电池检测设备、电池管理系统、充电站/柜等新能源汽车关键零部件业务。其新能源业务布局早,发展迅速;优质子公司步步入囊,产品技术领先,质量层出新高。
旗下拥有电池负极材料龙头贝特瑞,进军日韩成效卓著;三元材料龙头天骄科技技术储备雄厚,上述两家公司在电池材料领域已具备领先优势,新能源汽车产业发展为公司进一步壮大打开空间。宁波拜特测控与深圳大地和着力布局电动车配件市场,拜特专注于动力电池检测设备、BMS、充电柜,深圳大地和则在电动车电机及其控制器领域走在行业前列。
公司新能源业务发展势头迅猛、产业链日趋完善,旗下子公司均为对应行业龙头,且其发展并不完全依赖于新能源车市场,可谓“进可攻退可守”,新能源汽车产业的大发展更有望打开一片崭新天地迎接新能源、新材料的春天。
实施股权激励增添发展动力
股权激励计划实施将极大健全公司激励机制,确保上下齐心形成发展合力,将各子公司的自身利益都融入到中国宝安的未来发展中,有利于公司发展目标的实现,更有利于投资者的利益,对公司历史意义重大。(平安证券 王德安 余兵)
爱康科技：太阳能边框开启市场EVA胶膜厚积薄发
投资要点:
立足光伏行业,以太阳能边框介入,逐渐扩大配件领域,值得期待的光伏配件领先企业。经过四年多发展,公司从单一的太阳能边框供应商逐步转变为以太阳能边框为主,包括EVA 胶膜、安装支架在内的太阳能配件供应商。
欧债危机逐步缓解,下游厂商优先受益。造成目前光伏行业疲软的最直接原因是欧债危机导致的银根紧缩,虽然出现了全年光伏企业运行压力大,二级市场消极的现象,但是同时加速了行业整合,并实现了光伏度电成本向传统电力成本的逼近。随着欧债危机的逐步缓解,光伏行情的反弹将强劲十足。从产业链环节来看,下游的组件厂商将是行业复苏的第一批受益者,带动下游组件辅料厂商、应用环节安装辅材厂商的业绩反转,尤其是EVA 胶膜等国产化并不充分的辅材生产企业。
公司主要产品服务下游组件厂商及应用环节的电站安装企业,随行情反弹强劲十足。公司主要产品铝边框和"后起之秀"EVA 胶膜均随着组件需求量的增长而增长。公司铝边框销售额占全球市场的比例约为17%;EVA 胶膜目前的使用以进口为主,公司EVA 胶膜得到尚德等大型组件厂商的认可,在国产化尚不充分的时期能够保持较高的毛利率。安装支架的客户主要是安装商,其需求受到全球太阳能光伏新增装机总量影响,一旦市场行情有所反弹,这部分的需求同样强劲十足。
南洋科技看好公司拓展太阳能背材膜等高端薄膜 买入
看好公司太阳能背材膜项目，明年产能释放后业绩将呈爆发式增长。预计2011年国内太阳能电池背材膜需求量约达7万吨，国内产量约1.5万-2万吨，主要厂家为常州裕兴和四川东材，约70%背材需要进口;公司2.5万吨太阳能背材膜项目将于2012年上半年投产，产能释放后业绩将呈现爆发式增长。
战略性布局锂电池隔膜、光学膜等高端薄膜，有望成公司后续业绩增长亮点。
公司正在不断完善产业布局，拓展以膜产业为核心的产品链和相关新能源新材料业务。而目前国内锂电池隔膜、光学膜等高端薄膜主要依赖进口。公司已成立子公司投资1500万平米锂电池隔膜，预计明年投产;光学膜与韩国签订合作投资意向;未来高端薄膜发展空间巨大，有望成后续业绩增长亮点。
东方日升：保持组件领先地位 积极拓展电站市场
我们对公司组件业务的领先地位及电站开发方面积极看好。
