近年来全球石墨烯技术专利正由制备工艺向下游应用转变,未来石墨烯有望加快同下游应用行业结合,推动石墨烯产业化进程。国内石墨烯应用专利集中在锂电、储能、复合材料等领域,布局相对较窄。国外掌握部分核心专利,商业企业在技术发展中扮演了重要角色,我国石墨烯专利主体多为高等院校,研发和应用在一定程度上脱节。未来国内石墨烯产业化发展需要改变传统“产学研”模式,政策向研发和应用企业端转移,进而加快石墨烯产业化进程。
11月30日工信部、发改委和科技部联合发布《发关于加快石墨烯产业创新发展的若干意见》,我们认为该意见首次对石墨烯产业的未来发展做出了顶层规划,明确了石墨烯先导产业的地位,后续石墨烯产业配套政策有望进一步出台,将推动石墨烯产业的快速发展。未来五年“先突破关键技术,后产业化应用”的发展路线,在前期关键共性技术突破之后有利于企业盈利向好。从国外政府对石墨烯的支持力度看,石墨烯已成为多个国家的战略新兴产业,各国竞相发力,国外政府从政策和资金上鼎力支持石墨烯产业。目前我国政策和资金的支持力度仍显不足,随着顶层设计的完成,后续配套细则和扶持政策有望加速推进,石墨烯产业更有望进入到“十三五”规划中,产业增量扶持政策值得期待。
当前,我国石墨烯企业的产业化步伐不断加快,制备工艺呈现多元发展,已有少数企业具备石墨烯产品的规模化生产的能力。但由于没有形成完整的、成熟的产业链上下游,企业盈利模式难寻。我们认为产业化应用的难点在于如何将石墨烯同下游产业有效结合,在满足工艺要求的基础上,研制具有性价比高的产品。未来石墨烯企业更需要关注销售推广问题,根据不同产品寻求符合性价比最优的下游应用领域。投资建议与投资标的
随着三部委顶层设计文件的推出,石墨烯产业在我国未来发展中将扮演重要角色。而目前石墨烯行业整体盈利模式不明,上下游产业链仍未打通,企业发展仍存风险,建议重点关注有望率先实现产业化应用的公司,包括中国宝安、第六元素。
风险提示
石墨烯规模化生产工艺无法满足下游需求;
国内石墨烯产业配套政策不及预期;
替代材料价格下行,导致新材料性价比下降。
