拟募资7.8亿，推进智慧水务、智慧农业节水云平台项目。1)发行数量和价格：本次增发不超过9000万股。定价基准日为发行期首日;取得证监会批文后，择机选择发行价不低于发行期首日前一个交易日均价(无锁定期)或发行期首日前1(20)个交易日均价的90%~100%(锁定期12个月)。2)募投项目：募资不超过7.8亿元，用于智慧水务云平台项目(2.8亿元)、智慧农业节水云平台项目(1.8亿元)、互联网+机械表升级改造项目(1.8亿元)、移动互联抄表系统研发(1.2亿元)。
智慧水务云平台募投项目：1)我国水务行业现状：生产效率和发达国家还有较大差距。目前，水务公司自动化和信息化程度较低，学者针对408个城市的统计表明，管网漏损率平均为21.5%。而日本1997年全国平均漏损率仅为9.1%。2)公司智慧水务项目：全面采集供水系统信息，降低漏损率和产销差，提高生产效率。总投资2.8亿元。建设期2年，项目投资内部收益率为27.69%(税前)，投资回收期3.92年(税前)。3)提前布局智慧节水：今年6月以2亿元参与水利部牵头的节水基金，重点围绕节水市场进行投资。和施耐德(智慧水务专家)、三高股份(软件专家)、阿里云(云平台)等合力拓展智慧水务市场。
智慧农业节水云平台募投项目：1)农业耗水、费水现状触目惊心。全国灌溉水利用率约为43%，单方水粮食生产率1.0公斤左右;发达国家灌溉水利用率约为70-80%，单方水粮食生产率2.0公斤以上。2)公司智慧农业项目：新天科技智慧农业节水云服务平台，采集气象、土壤、作物等情况，精准灌溉施肥。项目总投资1.8亿元。建设期2年，项目投资内部收益率为20.16%(税前)，投资回收期5.08年(税前)。
创新互联网+机械水表，掀起智能水表革命。互联网+机械水表利用机械水表，加装微型摄像镜头，拍照读取机械水表的字轮实现智能表功能，成本仅为智能水表的一半;现场加装只需一分钟时间。
投资建议：智能表高增长，切入智慧节水巨大市场。考虑到公司智能燃气表放量，15、16年净利润预计达到1.3、1.7亿元。目前备考市值61亿元。在传统优势业务智能水表的基础上，募资不超过7.8亿，积极进入千亿级智慧节水市场。基于此，维持增持评级!
