万事俱备，等待新能源汽车产业爆发
2014 年我国新能源(600617)汽车乘用车销量达7.5 万辆，同增3.2 倍，其中纯电动汽车销量同增2.1 倍，插电式混合动力汽车销量同增8.8 倍。2015 年新能源汽车销量继续疯狂增长，1-5 月销量达5.4 万辆，赶超美国同期销量2.3 万辆，预计2015 年新能源汽车销量达20 万辆，2020 年销量达500 万辆。新能源汽车产业的爆发增长，将给上游钕铁硼生产企业带来极大的市场空间。目前高性能汽车用钕铁硼已经研制并成功试验，万事俱备，只等东风。中科三环(000970)为国内钕铁硼生产企业龙头，其产品50%为汽车用产品，与日立金属合作，强强联合，抢先占领新能源汽车市场。
“中国成本+日立技术”， 强强联合
公司与日立金属在江苏南通成立合资公司，布局新能源汽车产业，一期预计钕铁硼年产量2000 吨，二期根据行业发展及市场需求，年产目标6000 吨。
日立金属为全球顶级高性能钕铁硼生产企业，拥有领先的技术水平及管理能力，中科三环为全球拥有日立金属专利授权11 家企业之一，是我国钕铁硼磁材生产龙头，2015 年产能约达1.8 万吨。成立合资公司将全面提升中科三环生产、管理、技术等综合能力，有利于公司长期、稳健发展。同时采用“中国成本+日本技术”的生产模式打造全球极具竞争力的产品，盈利水平将大幅度提高，实现双赢。预计一期2000 吨产品将于2016 年下半年陆续进入市场。本次合作也利于中科三环产品逐渐进入日本本土市场，加强自主高性能钕铁硼SANMAG 品牌的国际推广，提升市场占有率。
稀土收储预期强烈，价格有望上升
稀土行业整治及国家收储预期将有望兑现，稀土作为中国战略性优势资源的价值将逐步显现，预计2015 年稀土价格将稳中有升，进而提升钕铁硼生产企业的定价能力及毛利水平。预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.35 元/股、0.57元/股、0.76 元/股，对应PE 分别为62X、38X、28X，给予“推荐”评级。
