特高压“解冻” 电力设备拐点或来临

   9月28日，《中国联合商报》记者从国家电网公司获悉，淮南——上海特高压交流输电示范工程项目已于27日获得国家发改委的核准。随着此次特高压项目的“解冻”，电力设备拐点或将来临。
   特高压“解冻”
   我国第一条特高压输电示范工程晋东南—南阳—荆门输电示范工程于2009年投运至今，业界对特高压交流输电线路的安全性与经济性一直争论不断，因此第二条淮南—上海特高压交流输电项目比预期推迟了3个月才通过核准。
国家电网公司副总经理舒印彪表示：“这一工程获得国家核准，标志着特高压交流工程加快了发展步伐。”另据知情人士透露，另一交流特高压工程锡盟—南京输电线路或将于下月获得国家发改委的“路条”。
据了解，淮南—上海特高压交流输电示范工程起于安徽淮南变电站，止于上海沪西变电站，线路全长656千米，静态总投资185.36亿元，由安徽、浙江、上海电力(600021,股吧)公司共同出资建设。其工程规模要比第一条晋东南—南阳—荆门输电示范工程项目大一半以上。
   厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强认为，目前特高压交流电项目还处在发展阶段，国家发改委会陆续批准以后的项目。
   从短期来看，特高压交流电项目可以有效缓解“西部窝电、东部缺电”的情况。统计数据显示，东部11个省市出现2000多万千瓦电力缺口的同时，内蒙古、东北、西北等地却被曝有严重的“窝电”现象。
   据了解，“十二五”期间，交流特高压投资规划将达2600亿元。中国是目前唯一建设商业化应用特高压输电网络的国家，以解决能源主要分布地与主要消费地不一致和可再生能源发展的问题。
   不过，国家发改委能源研究所所长周大地对淮南—上海项目提出了异议。他表示，特高压主要应该用于长距离、大功率的输送，从淮南到上海的距离是没必要用特高压的，这应该是一种实验性的项目。
   周大地同时表示，如果淮南到上海项目只是长距离运输的一部分，即与以后的长距离特高压项目衔接的话，其经济性倒是可行的。
   “我们最需要关注的是特高压的安全性和经济性，从现在的情况来看，毕竟正在运行的线路只有一条，安全性和经济性仍有待观察。”林伯强如是说。
   电力设备拐点或来临
   随着淮南—上海特高压交流输电示范工程项目的“解冻”，电力设备拐点或将到来。
   据世纪证券分析统计，年初以来，电力设备跌幅达到22.21%，但三季度以来跌幅收窄，走势略强于大盘。其中，子行业分化明显：高压一次设备的业绩下滑主要受到主干网投资规模下滑的影响，中低压设备良好的表现源于农网改造的持续推进；二次设备受到智能电网全面推进，高景气度持续，相关公司配电自动化业务开始放量，智能变电站将进入大规模建设阶段；随着节能减排的推进，电力电子节能将获得更加普遍的应用。
   因此，乐观预计拐点将在四季度出现，主要有四大支撑因素：（1）未来五年包括特高压在内的电网投资将达到2.1 万亿元，在用电压力下，2012 年电网投资必然要大幅提升；（2）淮南—上海特高压交流项目获得发改委核准，预示特高压交流项目在推迟了近半年之久后重新开启；（3）2010 年下半年国网中标价格趋稳且略有回升，同时主要原材料价格也有下降的趋势，毛利率拐点出现；（4）估值水平达到新低，风险充分释放。
   据悉，“十二五”国网配网投资将达到7500亿元，配电网投资获得空前的重视，中低压一次设备将会继续享受投资的拉动，配用电自动化程度将显著提升。“十二五”国网将新建110kV 及以上智能变电站5100 座，改造1000 座，智能变电站智能化部分投资达到630.8 亿元；从国网前四次招标可以看出，智能站的比例在不断提升，建设进度加速明显。以节能电机、变频器、电能质量管理为代表的电力电子节能应用将为节能做出显著贡献。另外采取合同能源管理的方式将推动相关节能设备的进一步推广。
   随着淮南—上海特高压交流项目获得发改委审批，特高压板块基本面将迅速扭转，景气度随之提升。世纪证券预计四季度以下几类公司具备良好的投资价值：一是受益智能电网和农网改造的配网自动化、变电站自动化设备商，如国电南瑞(600406,股吧)、国电南自(600268,股吧)。二是受益特高压交流项目启动带来业绩预期显著增加的一次设备商，如平高电气(600312,股吧)。三是受益农网改造的中低压设备商和受益节能减排的电力电子节能设备商，如广电电气(601616,股吧)、鑫龙电器(002298,股吧)、荣信股份(002123,股吧)和英威腾(002334,股吧)。