事件3月5日，李克强总理在十二届全国人大三次会议开幕式上作政府工作报告，其中提到的与汽车相关的信息包括：深化国企国资改革、推动汽车等中国装备走出去、全国高速ETC联网、推广新能源(1622.36,-7.520,-0.46%)汽车、治理机动车尾气、提高油品标准和质量、淘汰黄标车。
点评国企改革(1520.35,-8.090,-0.53%)春风再起，15年有望成为爆发之年。15年有望成为国企改革的爆发年。从国企改革形式挖掘投资逻辑和投资价值：①资产注入-企业内在价值得到提升;②整体上市-相关资源价值得到提升;③混合所有制改革-公司治理结构得到改善、经营效率得到提高。汽车行业，作为国民支柱产业，其中多数上市企业特别是整车企业属国有控股，在这一轮改革浪潮中将走在前列。相关标的有上汽集团(22.39,-0.330,-1.45%)、华域汽车(17.58,-0.120,-0.68%)、一汽轿车(18.61,-0.170,-0.91%)、一汽夏利(7.22,-0.130,-1.77%)、长安汽车(0.00,0.000,0.00%)、风神股份(16.24,0.370,2.33%)、国机汽车(21.90,-0.190,-0.86%)、东风科技(15.56,-0.250,-1.58%)、长春一东(20.85,0.120,0.58%)、凌云股份(14.83,0.050,0.34%)等。
节能环保主旋律唱响，汽车行业相关领域进入高增长通道。“节能、环保”一直是汽车发展的永恒主题，《报告》中提出“推广新能源汽车、治理机动车尾气、提高油品标准和质量、淘汰黄标车”，再次唱响汽车行业节能环保的主旋律，后续政策利好可期。15年新能源汽车大概率延续翻倍式增长;排放标准趋严倒逼油品质量提高，对高压共轨、尾气后处理(SCR)、排气再循环(EGR)等技术的需求激增;淘汰黄标车，15年对应的数量或在200万辆以上，对汽车销量有直接提升作用。
投资策略国企改革、节能环保将持续为汽车行业带来投资机会，我们维持“看好”的行业评级。(1)国企改革：关注有国企改革预期的企业。(2)节能环保：长期关注政策利好给新能源汽车带来的结构性投资机会，重点关注业绩表现优秀的新能源客车企业、产业链下游充电设施建设类企业和上游锂电池电机类企业;同时关注在高压共轨、尾气后处理(SCR)、排气再循环(EGR)等技术方面具备优势的企业。
风险提示1、政策实施不达预期;2、宏观经济大幅下行。
