跳出桎梏，避免掉入新陷阱

　　2009~2014年，德勤管理咨询化工团队开展了一项为期5年的研究，跟踪了全球250家化工上市公司（门槛是年收入超过10亿美元）的发展演变，从中发现了全球化工行业一些典型的特征，并针对化企的原料路线变化、生产经营决策等，进行了深度分析与展望。近日德勤全球化工行业主管合伙人杜恩·迪克森（Duane Dickson）和德勤亚洲及中国化工行业咨询领导人观洋（Yann Cohen）接受了中国化工报记者专访，分享了他们颇具建设性的观点。

　　核心观点

　　中国企业应坚决把没有希望、没有竞争力的产能关停，同时行业应注意是否还应该新增产能。

　　整体资本回报率19% 中企大多低于平均线

　　迪克森介绍说：“我们跟踪研究发现，5年来，全球化工行业主要变化是大多数企业提高了资本回报率和利润率，但不一定提高了规模。从损益表看，企业在过去5年将运营资本回报率平均提高了5个百分点，达到了19%。当然这个结果是积极的，但企业所采用的举措却并非完全积极。因为企业往往进行了成本削减，包括销售、管理、行政等费用的削减，甚至也有企业削减研发投入。虽然全球化企总的利润是升高的，但毛利率是下降的。企业通过削减其他的成本来增加利润率。”

　　德勤这项研究发现，从2009年的表现看，全球不同地区的化工企业呈现出不平衡竞争的局面。化企投入和效益产出的表现不一。通过了解不同公司的财务和业绩，德勤发现，企业所处的位置决定了其有多少资源，有哪些方向可选择。已经面临困难的企业，如果不能成功改进的话，风险就会加大。

　　具体到中国，在德勤跟踪的全球250家上市公司中，约15家来自中国。其中仅有一两家企业达到全球精英企业水准，即与利安德巴塞尔、陶氏、巴斯夫、SABIC、壳牌、沙特阿美、埃克森美孚等接近的水平。他们一方面可以实现较好的投资回报率，另一方面拥有全球领先的大宗化学品产能，持续保持低成本优势。

　　究其原因，主要是中国企业过去投资非常大，但产出效益不够，即资产效率利用不充分。这些企业无论自身业绩好不好，还在不断加大投资。但事实上，有些子行业产能已经过剩。中国企业应坚决把一些没有希望、没有竞争力的产能关停，同时应引起注意的是，行业是否还应该新增产能。

　　归根到底，化企的运作需要更有纪律性，不仅让已有的生产装置高效运行，也要让手头资金得到高效配置。因此，中国企业需要加速转型，不能等待。

　　核心观点

　　除了生产之外，化工企业还必须关注全球贸易流向的变化。不能只想着在这个地区有竞争力，而是要考虑工厂的全球竞争力。

　　原料多元化变革 新的陷阱出现

　　作为一个对资源和能源高度依赖的行业，全球化工业正在经历前所未有的原料变革。过去的几十年里，石油一直担当原料和能源供应的主角。但如今形势完全不同了，原料多元化及其变革，要求石化行业具备高度的适应性和灵活性。

　　观洋十分形象地比喻道：“过去由于高度依赖石油原料，全球化工企业的选择不多，就像养在同一个池塘中的鱼。但现在企业已纷纷寻找其他可替代的原料路线，跳跃到更广阔的空间。比如，中国企业积极寻找煤化工的机会，先进煤化工产业获得了巨大发展；有些企业看到北美页岩气的成本优势，去追随页岩气的脚步。但在此过程中，需要警惕新的陷阱！”举个例子，美国拥有廉价的页岩气、天然气，且美国借贷利率很低。很多公司包括中国公司资本充裕，因此会被吸引去美国建乙烯裂解装置。

　　迪克森直言不讳地说：“这是很危险的！通过深度分析，一个企业如果没做到以下几点，就会有很大风险：一是装置规模是否达到了有竞争力的世界级规模；二是所处的地理位置是否有供应链优势，即考虑管道设施、离港口距离等；第三，也是最重要的，是否有至少15年的长期销售合约，能保证一半的乙烯及下游产品产能在美国当地销售掉。另外，还应考虑到一个装置需要20~30年才能收回投资，因此也必须确保原料稳定性。其实这几点对中国企业‘走出去’，即在中国以外的任何地方建厂都同样适用。”

　　原料和市场是业务的两端。除了生产，化工企业还必须关注全球贸易流向的变化，并且在经济全球化中，这对于企业的影响越来越大。中国化工企业需要更加明确全球不同区域的供需平衡。例如，美国曾经是氮肥进口大国，获得廉价的页岩气后，北美已经开建很多氮肥装置。北美很快就自给自足。虽然美国现在从中国进口氮肥的比例不大，似乎对中国氮肥行业影响不大。但是自足后，美国会减少从中东的进口。中东多出来的氮肥会销往别的农业大国，比如印度和东南亚。但这些地方是中国氮肥的出口目的地。由此，美国的页岩气将对中国化肥企业的业务带来风险。

　　“因此当你在一个地方建厂，不能只想着在这个地区有竞争力，而是要考虑工厂的全球竞争力。”迪克森说。

　　核心观点

　　传统化工领域，大宗化学品企业要持续地与具有最大规模和最低成本的企业对标；生产利基产品和提供服务的特种化学品企业，要密切关注产品的替代更新。非传统化工领域，生物基原料路线蕴含着巨大商机。化工行业价值链上各环节的企业需要提升合作水平。

　　突破传统模式 捕捉新的机会

　　如何让化工企业突破原料等因素的禁锢，实现更自如的生产经营？迪克森建议，在德勤研究的中国企业中，部分表现领先的中国大宗化学品生产企业，未来需要注意在全球任何市场都保持原料优势，包括原料获取和原料成本优势。

　　对于其他中国企业而言，还有另外几种选择：一是涉足大宗产品（包括中间体）中产量不大的产品，并很好地控制成本。这主要是指在中国生产和消费，没有太多的国际竞争，生产企业不太多、产量也不大的产品，如乙二醇等。二是聚焦自身有专业知识优势和能提供增值服务的产品。这样的化工企业具有更高的议价能力。因为，客户更愿意选择在某个特定领域有专业优势，能提供优质服务的合作者，并且可以承受适当高的价格。
 
　　但这都是传统化工行业的路径，无法避免行业的周期性和进一步加剧的产品大宗化风险。大宗化学品企业要持续地与具有最大规模和最低成本的企业对标。而生产利基产品和提供服务的特种化学品企业，则要密切关注产品的替代更新。企业需要保持非常高的警觉性。另外，行业整合的趋势也将持续，已经发生的一些前所未有的大规模并购将持续下去。

　　跳出传统化工路径，生物基原料路线化工意味着非常大的商机。生物工程最大的两个优势是可调控（可操作、可编程）和投资成本低。比如，企业建了苯的生物路线生产装置，未来根据需要可以调整为生产甲苯。原料可能不同，但还是生物发酵的过程，只需通过生物工程的调整来实现，装置本身无需改变。这可节约大量投资。具体看，生物原料路线有机会的方向主要在碳四、芳香族、C13~C15等。

　　“让化工企业有竞争力的做法是，提供解决特定问题的方案。比如，解决资源缺乏、水环境问题，增加食品供应以及让城市生活更美好的产品和服务；捕捉下游未满足的需求，比如，汽车轻量化，提供完整的先进材料系统；与价值链上下游、竞争对手企业合作，也包括尝试不同业务模式等。”迪克森说。

　　观洋补充道：“市场有许多新的机会，但捕捉到机会是比较困难的。对很多公司而言，营销其实是构建客户关系，要善于发现并把握机遇，特别是在一些具体的领域。归根结底，化工行业价值链上各环节的企业需要有更高水平的合作。”