排污权交易步入“深水区”

国务院办公厅近日印发《关于进一步推进排污权有偿使用和交易试点工作的指导意见》，要求充分发挥市场机制在环境保护和污染物减排中的作用，促进主要污染物排放总量持续有效减少，到2015年底前试点地区全面完成现有排污单位排污权核定，到2017年底基本建立排污权有偿使用和交易制度，为全面推行排污权有偿使用和交易制度奠定基础。

业内分析指出，此次出台的《意见》是继“十一五”期间启动10省市排污权交易试点工作以来，政策力推排污权交易进入“深水区”的一次力举。随着排污权交易制度的逐步建立，将逐步改变排污企业的支付及收益模式，有助于调动污染大户治污积极性，并完善环保企业盈利模式。

10省市试点 三年建立交易制度

排污权交易是指在控制污染物排放总量的前提下，将一个企业节约下来的污染排放指标，作为商品出售给缺少排放指标的企业。举例说，如果A企业一年的COD(化学需氧量)排污指标为1000吨，而事实上它只需排放800吨，那么，它就可以将富余的200吨通过交易中心与需要购买排污权的B企业进行交易。通过交易，可以正向激励企业减排积极性，并通过市场交易机制为企业增添治污收入。业内专家普遍指出，排污权交易是在污染治理方面为政府和排污企业减负，同时实现减排效益的有效制度安排。

自2007年国家启动江苏、浙江、天津、湖北、湖南、内蒙古、山西、重庆、陕西、河北10个省(自治区、直辖市)排污权交易试点以来，排污权交易制度化进程步履蹒跚。越来越沉重的治污压力，倒逼政府和污染大户必须为污染治理引入“活水”，以市场机制来调动各层面的积极性。按照此次出台的《意见》安排，现有10个省(市、自治区)试点将在未来3年内基本建成排污权交易制度。在此制度下，将明确交易试点范围要求、排污指标分配与管理体系、排污权有偿获得与环评前置要求、价格部门工作职能、排污权有偿使用和交易价款征收和管理、交易税收优惠政策等规定。

河北省一家中型钢铁企业负责人告诉记者，河北省正积极推进排污权交易试点，尽管作为排污企业，明白参与排污权交易既能完成减排任务，还能为企业收回点环保投入成本，但对于这项制度还未有一个系统的认识，众企业参与的积极性仍未充分调动。“例如，交易双方在排污权交易价格方面争议很大，需要政府指导。另外，企业要购买超额的排污权，解决这笔投入对于负债累累的钢铁企业来说是个难题”。

对此，相关人士指出，交易价格等具体问题，目前相关部委正在协商拟订。资金方面，困难企业可以分期缴纳排污权使用费。同时，将积极探索排污权抵押融资，鼓励社会资本参与交易。

传统治污模式有望改变

传统的污染治理模式是“谁污染，谁付费”，企业每年只需缴纳并不高的排污费就可随意排污，导致出现众多污染大户污染成本低，环保投入不足等现象。这种现状也直接影响环保行业的产业化进程。有专家就曾对中国证券报记者表示，环保行业如果不能在各个环节引入市场概念，而继续靠行政指令来推进，那么业内期待的环保产业化进程将继续徘徊不前。

该专家指出，作为环保行业的“甲方”，排污企业如何树立市场意识，将环保投入作为经济学概念来看待，是环保产业化的重要议题。而实施排污权交易制度，则可被视为解决之道。在排污权交易制度下，将促使企业走出“付费即排”的老路，取而代之的是须先领到政府按量分配的“排放指标”，方可排放污染物。环保投入足，减排效果好的企业则可通过交易创收，环保投入不足的则须通过购买指标来“补课”。

传统治污模式是排污企业自行投资、设计、建设、运营治污工程，没有盈利，仅仅是被动满足政府指令和国家标准。他认为，与传统模式不同，在排污权交易的框架下，排污企业可以将其减排量出售或抵押贷款，用于回收减排成本，甚至盈利。因此，排污权交易改变了排污企业的支付及收益模式，也将进一步完善环保企业的盈利模式。

市场分析认为，目前市场上的排污权概念股可从两条主线掘金：一是拥有排污权期货交易业务和拥有环保指标交易市场的上市公司，二是节能环保板块。